泡菜泡出“资本味”，还差啥“作料”？
3月初，涪陵榨菜拟并购两家川内调味品企业的消息，又牵动了四川泡菜企业的神经。3年前，涪陵榨菜就曾收购眉山的泡菜企业四川省惠通食业有限责任公司。全国泡菜看四川，四川泡菜看眉山。一边是近年来四川泡菜产业强势发展，年销售额超亿元的企业不在少数；一边是涪陵榨菜再次出手，向豆瓣类调味品产品延伸。为何四川泡菜企业中，没有出现类似涪陵榨菜的上市公司？
□本报记者 张舒
“榨菜”再次出击，“泡菜”要洗牌？
涪陵榨菜公告称，拟向四川恒星食品有限公司和四川味之浓食品有限公司全体股东，通过发行股份及支付现金的方式收购其100%股权，合计估值2亿多元。
近日，记者来到位于中国泡菜城的四川省惠通食业有限责任公司。该公司副总经理杨肃清介绍，被收购之后，企业通过资源共享、优势互补、融合发展，并有效利用涪陵榨菜的销售渠道，进入快速发展期，销售收入从2015年的1个亿，达到了去年的近2个亿，“借助资本市场，企业的资金也较为充裕，可以说精力都放在了产品的精益化生产上。”
优质企业被并购重组，走上了上升通道。对此，眉山多家泡菜企业认为，与涪陵榨菜不同，眉山泡菜企业还处在修炼“内功”扩大规模、抢占市场的阶段，发展阶段不同，企业诉求也就不同。
然而也有企业感受到了危机，主打酸菜鱼调料的李记集团副总经理万胡说：“感觉‘狼\’来了。可能会让眉山泡菜企业重新洗牌，当然这也算是对我们的鞭策。”
有基础条件却未上市，问题出在哪？
泡菜已成为四川的一张亮丽名片，产量、市场份额均约占全国的70%。
“四川泡菜产业发展到今天，走向资本市场是进一步做强的有效途径。”证券分析人士表示，企业步入资本市场，既是对自身发展现状和预期的肯定，也是募集低成本资金，整合产业链，扩大规模的方式之一。
仅眉山东坡区的4家泡菜企业，经过这些年发展，公司管理的规范化、盈利情况、企业规模等均已达到或接近冲击资本市场的条件，但实际上，目前川内还没有一家泡菜领域的上市公司。
记者采访中了解到，不少较大规模的泡菜企业都曾接触过券商等中介机构，也将上市作为长期目标，但结果或是婉拒或是暂时搁置。究其原因，首先是意识。多数泡菜均为民营企业，公司为私人企业主持有，企业如经历IPO（首次公开募股）等环节，将对企业股权造成影响，“对资本市场还是不够了解，有些畏惧，担心公司的控制权被拿走。”一位泡菜企业的高管表示。其次，想先做大再上市。万胡表示，李记的发展目前处于一个瓶颈期，企业需要进一步加强持续盈利能力，做到酸菜鱼调料的行业第一后再考虑上市，“市场到底多大、需求有多少，待明确这些，上市后才有明确的路径。”再者，对上市之路有担忧。从启动IPO到发审通过，再到正式上市，路漫漫，泡菜企业也表达了对周期太长的忧虑。
泡菜企业上市路，应该怎么走？
“任何一个行业的企业，只要条件足够，都应该去上市，”四川大学金融研究所主任唐英凯认为，上市后，资金来源更多、贷款更容易，品牌度、信誉度、产品市场的认可度都会相应大幅提高。
如何帮助泡菜企业添“作料”？“从内因来讲，要让泡菜企业主更多了解上市的好处，对资本市场有认识才有动力。比如，眉山市的已上市公司，可以对泡菜企业进行宣传教育，展示上市前后的变化。”四川东坡中国泡菜产业研究院执行院长张其圣说，外因方面，应该改变资本市场对泡菜企业的偏见，认为其重资产、缺乏科技含量、利润率低。
唐英凯也建议，企业可以先对市场进行重新评估，看产业发展趋势、预测产品线的丰富程度、生产规模化能否不增加成本并获得规模优势等，在此基础上，上市也就有据可依，更容易获得资本认可。
从全省层面来看，四川省今年将深入实施“五千四百”上市行动计划，实施债券优先发展战略，推动并购重组打造行业龙头。“正考虑推动更多泡菜相关企业对接资本市场。”眉山市东坡区泡菜产业局局长赵微表示，制定相应的奖励政策，同时加大对接力度，不同规模企业分类施策，打消泡菜企业顾虑，加快上市脚步。
这不仅是泡菜的事
□陈露耘
资本是流动的，并且是往有利益的地方奔流的。涪陵榨菜二次收购眉山泡菜类企业，说明一点：泡菜有利可图。
我们大可不必为外地企业收购本省企业而感到惋惜，就本案而言，涪陵榨菜是知名品牌，在中国A股中也属概念独特，就品牌而言，四川能够与之“匹敌”的是郫县豆瓣之类。
站在本地企业角度，我们应该为被收购的企业高兴，因为他们借此走上了更具有发展可能性的道路。像四川省惠通食业有限责任公司被收购后，销售渠道更好了，企业可以专心于产品品质的提升。同时也应该看到竞争升级。泡菜市场是有天花板的，先发展的企业总会吃掉其他企业的奶酪。我们还应该问一下，四川本地的上市公司是不是就没有涪陵榨菜的想法？眉山本地也不是没有农业类的上市公司。因此，提高已上市公司的意识也是一件重要的事。
泡菜是四川的一张农业名片，四川是农业大省，除了泡菜，还有郫县豆瓣、宜宾芽菜，它们一头调味着全国人民的餐桌，另一头也牵着四川农民的钱包。乡村振兴的重中之重是发展现代农业，农业发展不该忘了资本市场这条路。
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