养老理财产品未来可期 关键字：未来,产品,理财,养老

总额度400亿元的养老理财试点在2021年底的开闸，标志着当前我国居民可以进一步运用养老理财这一配置工具来实现财富的保值增值。

A、“真”养老理财更加匹配投资者需求

银保监会2021年9月发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，工银理财在武汉市和成都市，建信理财和招银理财在深圳市，光大理财在青岛市开展养老理财产品试点。试点期限暂定一年。试点阶段，单家试点机构养老理财产品募集资金总规模限制在100亿元人民币以内。

业内人士普遍认为，以“养老理财”冠名的“真”养老主题产品，必须要体现长期、稳健和普惠三个特征，更加匹配投资者的生命周期和长期养老需求。

就长期性而言，目前四家试点理财公司首发的四只理财产品均为五年期封闭运作。而近期建信理财推出的首只开放式养老理财产品建信理财“安享”固收类按月定开式理财产品则按月开放申购，但最低需持有5年。

就稳健性而言，首发的四只理财产品中，除光大理财发行的为混合型，其他三家均为固收类型，产品风险等级也均属于中低风险型产品。收益率上看，首批养老理财试点产品的业绩比较基准普遍高于当前大多数银行理财产品，多在5％至8％之间。

就普惠性而言，养老理财产品层面设置了低认购起点，即1元起投、1元递增，以期惠及更多投资者。与此同时，产品也均执行优惠费率。

B、产品线未来将不断丰富

首发养老理财试点产品受到了投资者热捧。目前，四家试点理财公司均表示将逐步丰富养老理财产品线，以满足投资者对于不同形态养老产品的需求。

在养老理财产品体系规划方面，光大理财重点布局了两条产品线。一是封闭式产品，采用5年封闭形态设计养老理财，充分发挥银行理财大类资产配置优势，通过资产配置“倒U型下滑曲线”的设计实现“老有所依”的投资愿景；同时为满足客户的流动性需求，光大理财将增加定期分红机制，逐步实现季度、半年分红。

二是开放式产品，该类产品在产品形态设计上将覆盖三种设计理念：按照定期开放，每笔投资资金最低持有5年形态进行设计；产品成立1年以内定期开放，产品成立满1年后，封闭运作；按照每月定期定额投资形式设计产品，最少定投60期，引导投资者定投至60周岁。

C、发展仍任重道远

持续丰富养老金融产品供给，满足人民群众多元化养老需求，是时代的迫切诉求。不过，从养老理财长期发展来看，相关体制机制也需不断健全和完善，投资者教育更应跟上。

工银理财有关负责人则建议，一方面应为养老理财产品提供税收优惠政策，进一步激发客户养老需求和购买热情。另一方面，应进一步加强养老投资教育，提升公众对养老理财产品的认知度，树立长期投资合理回报的投资理念。

光大理财董事长张旭阳说：“养老规划越早越好，即使是年轻时候少积累一些，但是也要开始积累。投资者需要靠养老理财产品获得稳健的长期可持续投资收益，帮助解决养老第三支柱问题。”

□张莫 向家莹

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