专访峰瑞资本创始合伙人李丰做正确而非容易的事

峰瑞资本创始合伙人 李丰

打 造 西 部 金 融 中 心天 府 资 本 在 行 动

■ 本报记者 黄彦韬

作为天府国际基金小镇母基金投资的GP之一，峰瑞资本与成都结下了不解之缘，近年来其投资的多个成都本地项目表现亮眼。而被业界亲切地称为“丰叔”的峰瑞资本创始合伙人李丰，也在近日接受了《金融投资报》记者专访。在访谈中，李丰分析了一级市场和二级市场的投资形势，并将自己的投资经验和心得进行了分享。

二级市场大热提振一级市场

李丰具有北京大学化学理学学士学位和美国罗彻斯特大学化学理学硕士学位，在风险投资领域有丰富的经验，过去十余年，其负责投资和管理的项目包括宜信（纽交所上市）、流利说（纽交所上市）、360金融（纳斯达克上市）、Bilibili（纳斯达克上市）、三只松鼠（深交所上市）等。创立峰瑞资本之前，他曾任职于IDG资本，担任合伙人和投资决策委员会成员。

长期以来，李丰对宏观经济、消费模式、科技与商业等方面的论述备受市场关注和追捧，疫情期间多篇对各行业的研判文章成为热门。

7月以来，A股市场表现优异，上证指数从3000点以下上升至最高逾3450点。对于资本市场近期的大热，李丰认为，主要有三个原因：一是近期公布的经济数据显示我国经济恢复得不错。相对其他市场来说，这种恢复与增长的确定性是外资进入中国的主要原因。二是包括中国在内的全球多国目前的流动性充裕。今年上半年，我国社融增量和M2增速都在高增长。三是资本市场表现优异，带动社会资金参与公募和私募基金的热情上升，认购基金规模和数量短期急剧上升，也对股市持续攀高形成了正向反馈。

与此同时，李丰也提示在特定时间和环境内，个别行业会出现超预期增长，但从价值回归规律来讲，还需要成长性支撑，近期可对上市公司中报保持密切关注。另一方面，李丰也坦言，二级市场的火热，对一级市场投资形成了一定程度影响，例如重要技术节点上的芯片，包括一些生物医药企业都受到了资金追捧。

不追风口共同成长

李丰的微信头像是一张自己拿着话筒进行演讲的照片，背景屏幕上写着一行小字：“做正确而非容易的事”。长期耕耘成长期企业的价值投资，过程必定艰涩而幸福。“正确”是一种选择，还是一种目标？“容易”是一种标准还是一种态度？

谈及此话题，李丰清了清嗓子说：我们理解的“正确”，是既符合经济发展规律和阶段，也符合消费和社会发展本身的需求。他解释称，在投资早期会看到非常多趋势、热点以及商业模式，其中有一些是趋势，也有一些是噪音。正确而非容易，还是要识别核心的趋势和价值，尽量减少噪音和波动造成的对决策的干扰。

具体而言，李丰的心得是，不追风口，陪伴企业共同成长，“我们并不是提倡投资冷门，而是尽量避免投资估值过高的标的，我们很多优质项目都是作为领投方很早就进去了，现在他们正是热门。”他表示，除了对被投企业保持耐心外，与被投企业共同成长更为重要，给其成长过程中提供力所能及的支持，“我们投的很多企业，后来我们都进行了追投。”

李丰笑称，此前有一个已投资的物联网和芯片项目，融资初期创始人忐忑不安，最后有两个大的战略投资者进驻，结果也是大幅超预期。

因基金小镇结缘成都

对于峰瑞资本的发展形势，李丰很有信心：“我们的投资覆盖范围很广，三分之一在生物科技和医疗，三分之一在智能制造，包括芯片相关的行业，三分之一在互联网+消费，形成三足鼎立的格局；而且，疫情期间投资的项目并没有减少，个别行业反而增加了。目前的投资数量、项目积极性整体都比较好。”

“我们有一只基金落地在了成都，目前这只基金完成了约30个项目的投资，其中有较多相关行业的优秀项目。”李丰告诉《金融投资报》记者，在成立过程当中，因为合作和政府推荐，能有机会和天府国际基金小镇进行落地合作。在合作过程中，天府国际基金小镇母基金的形式变成了峰瑞资本的LP。李丰直言，希望未来能与成都、天府新区、天府国际基金小镇有更多合作。

“从我们努力的方向上说，除了把这只基金投好之外，还希望能够把更多好的项目、合作伙伴带到成都，最好能落地天府国际基金小镇。”李丰表示，有一只基金放在成都，无形间也能增加峰瑞资本与成都、天府新区以及基金小镇沟通、交流和合作的频率和范围。

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