拟斥巨资收购量子云 瀚叶股份遭上交所问询：38亿买981个公众号，合理么？
天天炫拍
微信认证主体是“深圳天天炫拍科技有限公司”（该公司与卡娃微卡主体公司办公地址一致，都在深圳市南山区科技园卫星大厦7楼），每日主要推送心灵鸡汤、人生感悟、婚恋两性等内容的文章。
卡娃微卡
是深圳量子云科技有限公司旗下品牌。每日主要推送内容涵盖人生哲理、情感故事、生活社交等内容的文章。推送内容中，以精选同类型和同气质公号的文章为主。内容选题紧跟时下社会热点。
上市公司瀚叶股份（600226）发布公告称，拟以38亿元购买深圳量子云科技有限公司（以下简称“量子云”）100%股权。不过就在13日晚上，瀚叶股份披露上交所《问询函》，其中列出多个问题，要求瀚叶股份就主营业务情况及未来战略、本次交易是否属于“三方交易”类型、是否存在被认定为重组上市而无法实施的可能和风险等问题作出说明。
昨日，成都商报记者致电浙江瀚叶股份有限公司，工作人员称公司正在积极组织人员作出《问询函》涉及相关问题的回复，后续消息以公司公告为准。
暂定38亿元
拟购买全部股权
4月27日瀚叶股份发布公告称，公司拟通过发行股份及支付现金的方式，购买量子云100%股权，价格暂定为38亿元。
量子云主要依托微信社交平台开展业务，其官网介绍，企业旗下拥有多领域全覆盖的微信公众号矩阵，总用户量达到数亿级规模。量子云运营的微信公众号共981个，涵盖了情感、生活、时尚、亲子、文化、旅游等诸多领域，粉丝数量合计超过2.4亿。记者关注量子云旗下多个公众号，其头条的阅读量很多都是10万+。
有数据显示，2017年，量子云旗下“卡娃微卡”“天天炫拍”“鹿姐时光相机”“心情相册”“卡妞范儿”“有品生活”“乐活记”“美好生活小馆”“一路风景一路歌”等公众号入选“新榜2017中国微信五百强TOP500年榜”，其中“卡娃微卡”和“天天炫拍”排名分别为第14、15位。
资料显示，量子云2016年、2017年营业收入分别为1.32亿元、2.35亿元，同期净利润分别为8713.21万元、1.53亿元。
上交所发问：
有无违法情形？能否持续盈利？
瀚叶股份披露，上交所《问询函》中列出了多个问题，要求对交易案标的资产的合规运营风险及政策风险、交易合理性、标的资产的盈利模式及经营风险、标的资产估值较高及业绩承诺无法实现的风险等方面进行补充说明。
成都商报记者查询发现，《问询函》提出，预案披露标的公司量子云为一家依托于“微信生态圈”的移动互联网广告公司，目前运营981个微信公众号，旗下主要公众号“卡娃微卡”和“天天炫拍”每日分别平均发布包含原创文章在内的8篇文章。同时，预案显示标的资产2016年及2017年编辑部门人数仅分别为16人与50人。关于“微信公众号文章的内容生成方式、原创文章占比、非原创文章的获取方式”“非原创文章的发布是否构成对他人知识产权的侵犯”“结合同行业情况，说明标的资产员工人数，尤其是编辑人员人数与公众号数量及每日推送文章数量的匹配性，以及与公司业务规模的匹配性”等问题，《问询函》要求补充披露，并请财务顾问和律师发表意见。
《问询函》还提出，有媒体质疑，标的公司量子云目前运营981个微信公众号，以“卡娃微卡”为例，内容较为低俗，且有“标题党”之嫌。请补充披露量子云旗下公众号历史上是否存在违法违规记录，包括但不限于违反《广告法》及《互联网广告管理暂行办法》等关于规范互联网内容发布的法律法规，或因内容涉及虚假夸大宣传、色情低俗、诱导分享关注、内容抄袭、冒名侵权、虚假欺诈等被封号的情形，并结合公众号文章内容，说明是否存在封号风险及其他违法违规风险，标的公司运营是否可持续，能否持续盈利。请财务顾问和律师发表意见。
此外，《问询函》还就交易合理性问题，要求瀚叶股份应说明本次交易是否属于“三方交易”类型；就标的资产的盈利模式及经营风险问题，要求说明公众号的运营数据指标和盈利能力、公司的主要客户及获取方式是否稳定、可持续；就标的资产估值较高及业绩承诺无法实现的风险问题，要求说明标的资产短期内估值大幅上涨的原因及合理性。
成都商报记者了解到，资本高价收购微信公众号已经不是新鲜事，2016年底，美盛文化也曾以2.18亿元收购了星座类微信公众号“同道大叔”的控股权。但瀚叶股份此次给出如此高的估价，还是引发了市场的高度关注。
《问询函》要求瀚叶股份在5月21日之前，针对问题作出书面回复。
成都商报实习记者 吴康乐
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