教您认识分级基金

不少投资者了解基金，但对什么是分级基金，有什么特点，却不是很清楚。近日，笔者请西部证券凤翔雍兴路证券营业部理财顾问对此进行解释。

理财顾问介绍，首先投资者需要了解，分级基金是指事先约定基金的风险收益分配，将“母基金”份额分为预期风险收益不同的子份额，并可将其中部分或者全部类别份额上市交易的结构化证券投资基金。其中，分级基金基础份额称为“母基金”份额或基础份额，预期风险收益较低的子份额称稳健份额或 A份额，预期风险收益较高的子份额称为激进份额或 B份额。

简单理解，“母基金”其实和传统的基金类似，但它通过对基金的收益进行再分配，形成两级不同风险与收益特征的基金，通常 A份额按某种规则约定一定的收益率，“母基金”净值扣除 A类净值后的部分就是 B类份额净值。所以， A类份额每年获得固定的约定收益， B类份额在支付 A类的约定收益后，享受剩余收益或承担剩余风险。理财顾问用一个例子来解释：有一位母亲，将200万元平分给两兄弟，弟弟向哥哥建议：把你的 100万元借给我去炒股，我保证你的本金安全，每年再给你 5万元利息，哥哥同意了，于是弟弟拿着 200万元去买股票。那么，母亲就是“母基金”，哥哥就是 A类份额，弟弟就是B类份额，所谓的分级基金，本质就是借钱投资。

同时，理财顾问提醒，由于 B类份额向 A类份额借入资产投资，所以 B类份额存在一定的投资杠杆。投资者在进行证券理财投资时要保持头脑清醒，仔细甄别风险级别，谨慎投资。（王可）

嘉宾言论不代表本报观点，仅供参考。

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