原油美元上涨带动QDII 化工题材受追捧
■基金周报
■众禄研究中心
据众禄研究中心统计，本期（5月11日-5月17日）可统计的产品中，QDII基金平均收益率最高，为0.42%；其次是股票主动型基金，收益率为0.17%；债券型基金收益率最低，为-0.21%。
股票市场方面，各大主要指数收益一般，中小板指上涨最大，上涨幅度为0.81%；上证50跌幅最大，下跌幅度为-0.87%。蓝筹权重股呈现持续弱势调整态势；当下A股市场的整体格局以震荡为主，预计指数不会剧烈波动，后市若要继续突破，还要关注量能的表现以及板块的整体走势。
从申万一级行业指数来看，本期28个行业中8个行业上涨，上涨幅度排名前三的行业分别为农林牧渔、食品饮料、医药生物；跌幅居前的三个行业为非银金融、钢铁、国防军工。受到国际油价持续走强的影响，石油和燃气板块得到资金的追捧，化工类品种持续展开反弹；而前期领涨的食品饮料和医药板块出现明显的调整，但周涨幅依旧可观。
债券方面，全线下跌，可转债大幅下行，按跌幅从小到大排列：国债＞金融债＞企业债。美国国债收益率本周持续发酵上涨，中美利率差在收窄，利空国债。另一方面，当前经济基本面对债市的影响有限，而资金面边际趋紧、供给加速释放以及监管政策逐步落地，对短期债市明显偏利空。
海外市场方面，布伦特原油与美元指数上涨，上涨幅度分别为3.34%，0.98%；其余各大指数下跌；COMEX黄金下跌最多，幅度为-2.15%。一方面，受OPEC限产和原油需求上升的影响，原油由供给向需求侧转变；另一方面，美国退出伊核协议，开始对伊朗施行原油出口限令，进一步激化了全球原油供需矛盾，油价在市场博弈行为下迎来大涨。同时，原油的拉升也带来了美元的上涨。黄金本周下跌超2%，主要受美债收益率上升影响，利率的上升往往意味着黄金不再那么有吸引力，除非有较大的市场风险发生刺激市场。
基金投资策略
偏股型基金：我们判断，两市估值底部在一季度已经探明，二季度市场会有利于成长风格板块，重点投资优质选股型基金，有望获得超额收益，关注安信价值精选、中欧价值发现、易方达新兴成长等。
债券型基金：货币政策稳健中性未变，市场流动性和资金面将继续保持紧平衡，M2增速再创历史新低，金融去杠杆温和推进，债市继续保持中性观点，优质基金继续持有。
QDII基金：美国两市自高位回调，有回吐估值泡沫的要求，或转向震荡，主要关注亚太市场基金，如嘉实沪港深、宝盈医疗健康沪港深。黄金价格持续波动，暂未形成趋势性机会，对该类资产仍保持定投参与的策略。
货币基金及短期理财：受益于金融去杠杆，市场资金利率中枢抬升，货币基金收益率维持高位，货币基金投资价值提升，低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币等。
主动股票型 指数型001230.OF 鹏华医药科技 3.08% 501012.OF 中药C 3.63%519664.OF 银河美丽混合A 3.01% 501011.OF 中药基金 3.63%000913.OF 农银汇理医疗保健主题股票 2.99% 512010.OF 医药ETF 3.41%
混合型 QDII002538.OF 招商丰嘉混合A 5.93% 004877.OF 添富全球医疗混合(QDII)人民币 4.11%002539.OF 招商丰嘉混合C 5.85% 519709.OF 交银全球资源混合(QDII) 3.93%005302.OF 前海开源景鑫混合C 4.03% 004878.OF 添富全球医疗混合(QDII)美元现汇 3.75%
债券型 保本型005145.OF 东吴优益债券C 1.26% 002645.OF 大成景荣保本混合C 0.48%004238.OF 永赢瑞益债券 0.98% 163823.OF 中银保本混合 0.19%710301.OF 富安达增强收益债券型A类 0.56% 002682.OF 金鹰元和保本C 0.10%000090.OF 民生加银家盈理财月度债券B 4.69% 128011.OF 国投瑞银货币B 3.29%000798.OF 民生加银季度理财 4.53% 121011.OF 国投瑞银货币A 3.03%005099.OF 易方达掌柜季季盈理财债券B 4.78% 460106.OF 华泰柏瑞货币B 3.24%短期理财型 其他型基金代码 基金名称 收益率 基金代码 基金名称 收益率
各类基金收益TOP3
数据日期：20180511-20180517
数据来源：WIND，众禄研究中心
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