招联消费金融发债“输血”，去年前三季度资产减值超50亿元
记者 | 胡颖君
疫情之下现金流承压，持牌消费金融公司纷纷开启"发债输血"模式。
不到两个月时间，招联消费金融便发行了两期金融债券，合计规模达40亿元。
3月10日，招联消费金融发行的第二期金融债完成缴款，规模20亿元。在此之前的1月14日，招联金融首期金融债完成发行，规模20亿元，发行利率为3.48%，实现3.15倍超额认购。
作为持牌消金公司中第四家获准发行金融债券的公司，招联消费金融此前获准在全国银行间债券市场公开发行不超过70亿元金融债券，两年内分期完成发行。
公开资料显示，招联消费金融于2015年3月在深圳成立，当前注册资本38.69亿元。第一大股东为中国联通，持股50%；招商永隆银行为第二大股东，持股25.85%，第三大股东招商银行股份有限公司持股24.15%。
募集书披露，招联消费金融旗下拥有“好期贷”、“信用付”和“零零花”三大产品体系。
“好期贷”是为互联网现金借贷产品，该产品无需抵押、担保等增信措施，仅凭个人信用即可获取相应的授信额度，最高授信额度可达20万元，最长借款期限为36个月。
“信用付”是招联消费金融旗下的互联网信用支付产品，可通过在线申请、即时审批，享受最长40天免息和最长24期分期的付款服务。
“零零花”是招联消费金融打造的专属大学生的分期消费平台，专为在校大学生提供分期消 费、闪付买单、低息借款等服务。
作为一家以线上展业为主的消费金融公司，依托招商银行的平台优势以及中国联通的客户资源，近几年，招联消费金融的放贷规模扩张迅速。2016年、2017年、2018年及2019年9月末，招联消费金融的贷款余额分别为181.89亿元、468.29亿元、720.14亿元、861.63亿元。
与此同时，招联消费金融营业收入及净利润亦保持高速增长。公司2016-2018年营收分别为11.91亿元、41.63亿元、69.56亿元，净利润分别为3.36亿元、11.89亿元、12.53亿元。
值得注意的是，此次债券发行公告还披露了招联消费金融前三季度的营收和净利润数据。截至2019年9月30日，招联消费金融实现营业收入75.32亿元，净利润10.87亿元。
值得注意的是，公司放贷规模迅速膨胀的同时，不良贷款率也在“水涨船高”。最近三年及2019年6月末，招联消费金融不良贷款率分别为0.82％、1.24％、1.93%及 2.08%，呈逐年上升趋势。
伴随着不良贷款率的攀升，信用风险亦加速聚集。2016年、2017年、2018年、2019年9月末，招联消费金融的资产减值损失分别为4.3亿元、19.66亿元、42.33亿元、50.43亿元，占营业支出的比例不断提升，截至2019年9月占比已超过80%，界面新闻记者发现，这一比例明显高于消金行业其他头部公司。
对此招联消费金融在募集书中解释称，主要是随着公司资产规模大幅提升而相应计提足额的拨备，确保风险抵补能力充足。
“资产减值过大会拖累公司的盈利增速，受经济下行及疫情影响，短期内公司资产质量仍面临压力。” 一位消金业内人士对界面新闻记者表示。
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