“扑通扑通跳下水”
小时候喜欢玩一个游戏：一只哈蟆一张嘴，两只眼睛四条腿，扑通扑通跳下水。两只哈蟆两张嘴，四只眼睛八条腿，扑通扑通跳下水……
进入2019年，又有一只二线白马股“扑通扑通跳下水”，它就是曾经市值上千亿的三安光电。有人质疑这家公司财务造假，结果股价就被打到跌停板上了。
去年以来有许多类似的“白马”股被质疑财务造假，也就是“很多只蛤蟆很多条腿，扑通扑通跳下水”。比如康美药业、三聚环保、康得新等等。
回头看，这些公司有个共同的特点，大股东都是高负债。康美药业的大股东质押了92%以上的股票。三安光电的大股东也质押了86.6%的股份，强制平仓线从12元到6元都有。康得新更奇葩，账面上有货币150亿，却无法兑付2018年第一期短期融资券的本息，大概10亿。账是不是假的不知道，股价先跌为敬。
过去很多年，大家都是用高负债这种办法，实现了企业超常规发展，业绩蒸蒸日上，股价一路高歌，有的小公司成功挤进了“白马”的行列。
但是，企业经营最可怕的事，是用错误的方法实现了发展。杠杆是双刃剑，用上瘾了，总有一天会砍到自己。
股票投资也是同理，过去用错误的方法赚的钱，终有一天要亏回去。常言道：“常在河边走，哪能不湿鞋。”2018年许多赌徒就“湿鞋”了，爆仓不断，亏得连裤衩都不剩。
有个超级牛散叫陈庆桃，专赌ST股，过去很多年他都是狠赚。网传去年他买入的ST股有十几只。而他重仓的ST上普、ST海润、ST众和、ST华泽目前都处在停牌“被关”状态，2018年若继续亏损，有可能被终止上市，2019年基本上都难逃退市厄运。也就是说，他在这4只股票上的“押注”可能要血本无归了。
赌桌上玩久了，赢来的钱终究要吐回去，正所谓“一场游戏一场梦”。
新年伊始，又诞生了许多妖股。这种搏傻游戏的水很深，小散如果参与，最后的结局大概率就是“扑通扑通跳下水”。
主持人：夏云来
E：xyl128159@sina.com
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