银行理财不再保本保息 结构性存款过渡期“蹿红”
本报记者 万德龙
最近，经常买理财的市民或许发现，原本“保本保收益”的理财字眼逐渐被“浮动收益率”取代。这是为何？昨日，记者走访了城区多家商业银行后得知，受银行资管新规的影响，银行保本理财的主打格局将被打破，结构性存款成为“过渡期”内维持资金规模的普遍做法。与此同时，资本收益整体下降的趋势越发明显。
告别“刚性兑付”，“保本保息”从何而来
结构性存款到底是怎么一回事，它所承诺的“保本”又是通过何种渠道？某股份制商业银行营业部主管刘经理向记者举了一个简单的例子。假设投资者存款100万元，为保障资金安全，银行可能拿99万元做存款，另外1万元，银行会拿去做高风险投资。后者的收益可能会很高，最差也就是赔干净。综合来看，投资者的100万元资金，即使最差的情况也能拿到99万元的本金和收益，即实现“保本”。“当然，在实际操作时，资金的分配格局肯定没有这么极端，往往会拿更多的比例去做投资。”刘经理如是告诉记者。那么，高风险投资究竟有哪些？根据经验来看，债券、期货、黄金、外汇都是惯例做法。由此，实现“保收益”的目的。
日前，央行等机构联合下发了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,明确资产管理业务不得承诺保本保收益，打破刚性兑付，至2020年底的过渡期内，金融机构发行的新产品需符合意见相关规定。也就是说，“刚性兑付”将逐渐从投资市场消失，取而代替的是更加真实性、市场性、客观性的收益情况。“但是，根据我们实际操作，普通市民的接受程度很低，特别是对于那些谨慎投资者来说，在过往几年中，保本理财几乎是他们的唯一投资渠道。因此，一些银行为了巩固这部分客户，会在过渡期内重点推介结构性存款产品，缓解顾客的忧虑情绪。”刘经理解释说，从银行业务划分上看，理财与结构性存款并不是一回事，因为后者可以算进银行存款规模且对于持有者来说亦可质押，但前者不可；不过，从普通市民的角度出发，两者皆有“理财”的属性，且从经验来看风险都较低。
收益率前加“预期”，投资收益浮动难免
结构性存款的最大特性就是——浮动收益率。也就是说，在你购买时，销售方就会告诉你一个收益浮动区间，有可能低至不足2%，也有可能高10%。“这与利率市场化的大环境息息相关，银行存款利率上浮上限早已取消，银行揽储难度更加白热化。这时，多数投资者会寻找那些高收益、低风险的理财产品。但是，他们往往忽略了一个事实，这就是在年化收益率之前的‘预期\’二字。不管任何投资都会有风险，即使有钱赚，那么收益率也不可能是固定值，会根据市场行情而波动。”某大型投资机构负责人马经理告诉记者，只不过为了声誉，银行会强行实现收益的兑付。
“我买理财已有十多年的经验，但从来没见过浮动收益率的产品。”年轻时经营机械配件生意的市民王阿姨告诉记者，“这种类型的理财我个人非常理解，做生意几十年，有赚有赔很正常，银行也不例外。”另据记者了解，一些银行往往会将结构性存款产品夹杂到传统理财产品中销售，市民可多去了解“产品说明”后再做选购。
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