谁将从拜登的基建计划中获益？
记者 | 肖恩
拜登政府的新一轮“撒钱”计划在3月31日揭开面纱，当即引起美国工商界的高度关注。许多企业因增税压力叫苦不迭，但也有另一批企业从中看到了希望。
这项以铺路修桥、扩大宽带网络、增加研发资金为核心的基建计划以及相对应的增税方案被命名为“美国就业计划”，规模高达2.3万亿美元，远高于此前外界猜测的1万亿美元。汽车制造商、半导体制造商、宽带运营商、药企、建筑公司和一些关乎应对气候变化的企业都将从中获得资金注入。
但要获得政府资金的附加条件是，企业必须雇佣工会工人，而且可能被要求将这笔钱用于特定群体。
这个“一代人只能看到一次”的基建计划是拜登政府“重建更美好未来（Build Back Better）”政策的一部份，旨在促进就业、重建资产阶级。拜登指出，疫情暴露了美国社会的分化，是时候自下而上地建设经济。
从企业的角度看，一方面政府资金注入将带来难得的发展契机，提高商品和服务需求；另一方面，增税必然会给企业带来损失，同时政府还可能出台相关措施控制物价，缓解通胀压力。
基建升级
美国基础设施状况不佳早已是一个老生常谈的问题。美国大部分的基础设施系统建成于1960年代，许多设施已经达到了最大使用期限。据《今日美国》报道，美国目前有超过4.5万座桥梁被评为“不良”状态，每天有数以百计的水管破裂，疫情前的交通拥堵状况使一年人均通勤时间增加了54小时。
根据拜登的计划，未来8年内将投入超过6200亿美元用于道路、桥梁、铁路、港口、机场等交通基础设施升级改造，这也是新基建计划的“重头戏”。拜登指出，这一部分支出将创造“真正的高薪工作”，同时提高美国的竞争力。
计划内容包括拨款1150亿美元对2万英里的高速公路、道路和主要街道进行现代化改造；投入200亿美元改善道路安全状况；修复“最具经济价值的大型桥梁”和状态最糟糕的1万座小型桥梁。承担这部分工作的建筑公司及其原材料供应商都将获得大量项目。
美国钢铝行业都发表声明支持上述计划。拜登在1月签署了一项优先购买国货的行政令，因此基建升级将主要使用国产原材料。美国钢铁协会（AISI）预计，每10亿美元基建支出需要大约5万美吨钢材（1美吨约等于907公斤），每万亿美元基建投资将在未来10年内创造1100万个就业机会。
铝材广泛用于电网，太阳能电池板，电动汽车充电桩和各种建筑物中。铝业协会首席执行官多宾斯（Tom Dobbins）表示，新基建计划将帮助美国建立起完整的铝供应链，提高自给自足的能力。
但普兰特莫兰金融顾问公司（PMFA）首席投资官贝尔德（Jim Baird）担心，本就过热的建筑业会受到通胀影响。近几个月由于消费需求增长，拉动建筑和制造业复苏，原材料价格已经明显上涨。
拜登政府还将投入800亿美元用于客运和货运铁路网的维护和扩张，实现“交通繁忙的东北走廊线的现代化”，另外将有850亿美元用于公共交通系统。
扩大宽带覆盖面积是拜登基建计划的另一个重点内容，并为此预留了1000亿美元。这对于整个通信行业来说是利好消息，尤其是光纤光缆制造商。但有分析师指出，运营商可能会被迫部署光纤，而不是无线网络等其他更具成本效益的模式实现网络覆盖，还可能浪费已经投资在低速宽带上的数十亿美元。
复兴制造业
振兴国内制造业，增强美国对中国的竞争力也是拜登经济政策的关键。按照拜登的计划，在国内制造业的总投入约为3000亿美元，其中将有500亿美元投入半导体制造业，补贴国内半导体研究和制造；另外有300亿美元投入医药行业，用于药品生产和研发，充实疫苗和药品库存，降低未来暴发流行病的风险。
疫情期间对家用电子产品的高需求加剧了全球芯片短缺现象，多个美国汽车厂商因此宣布减产。商务部长雷蒙多（Gina Raimondo）表示，投入半导体制造业的资金将用于基础研究、增加工作岗位、工作培训和改进制造工艺等方面，企业和工人都将从中获益。
美国半导体行业协会（SIA）在一份声明中对拜登的基建计划表示欢迎，但不支持通过对企业增税抵消巨额支出。SIA表示，希望拜登能建立具有全球竞争力的企业税收制度。
也有一些保守派人士指出，目前美国半导体行业发展势头强劲，政府不应该向有利可图的科技产业投入数百亿美元。
一些美国半导体厂商已经着手提高国能产能，例如英特尔宣布投资约200亿美元在亚利桑那州建造两个新工厂，预计将于2024年投入使用。
哈佛大学商学院教授Willy Shih在福布斯新闻网上撰文说，拜登登政府在分配投入半导体行业的资金时应审度市场形势，以防补贴驱动下的恶性竞争。建造一个晶圆厂需要几年时间，届时芯片短缺现象很可能已经有所缓解。如果厂商投资建造的新工厂都在同一时间投产，可能会导致供应过剩，价格下跌，随后厂商又停止建造新工厂，导致短缺，形成循环。
着眼气候目标
新基建计划也是拜登重塑美国能源行业的首个重大举措，在抑制化石燃料使用的同时促进可再生能源的发展。他提出制定《能源效率和清洁电力标准》，要求公用事业公司到2035年时实现100%无碳发电。
目前美国电网有40%的电力来源于清洁能源，且以每年2个百分点的速度增加。加州大学圣巴巴拉分校气候政策专家斯托克斯（Leah Stokes）表示，按照拜登的扶持计划，清洁能源比重的增幅将提高至每年5个百分点，这意味着在2033年就有希望实现完全无碳发电。
拜登尚未透露“清洁电力标准”的具体内容，但他表示将对清洁能源发电和储能提供税收抵免，并为厂商提供研发资金支持，促进清洁能源行业发展。拜登还将下令要求政府大楼全部使用清洁电力，以此扩大清洁能源市场。
从风力和太阳能发电厂到太阳能电池板制造商，清洁能源供应链上的各个环节都对税收抵免政策叫好，预计美国光伏和风电行业将迎来黄金发展期。
白宫官网本周一（3月29）发布的一份声明中宣布，将启动环境评估，推进海上风电项目，到2030年部署30吉瓦海上风电装机容量，可以为1000万户家庭供电。目前美国只有两个小型海上风电厂，运行的涡轮机不足10台，相比之下欧洲已经拥有20吉瓦风电容量。
汽车电动化是拜登新能源产业发展的另一大板块。在上文提到的交通基础设施资金中，将有1740亿美元被投入电动车领域，既为厂商提供直接补贴，也为消费者提供税收抵扣等优惠措施。拜登还提出到2030年建立一个由50万个充电站组成的全国网络、更换5万辆柴油运输车辆、使至少20%的校车电动化等目标。
这对所有电动汽车投资者来说都是好消息，尤其是以特斯拉为首的电动汽车厂商。截至2020年，美国大约售出30万辆插电式电动汽车，这一数字有望迅速增长。据《巴伦周刊》报道，华尔街预计特斯拉的交付量将在2021年同比增长约60％。
与此前的1.9万亿美元救助方案不同，拜登的新基建计划更多聚焦长远的经济目标，各项支出计划将在接下来8年里逐步兑现，企业也至少需要几年时间才能真正看到收益。
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