除了“一路向西”东数西算重在能耗管理
■ 刘柯
东数西算在周末成为被资本市场备受关注的热点，部分龙头品种从上周五开始到本周一都是“一字”封板，如“东数”的龙头首都在线，“西算”的龙头依米康，这两家公司都非常典型。
从热点背后考量，东数西算概念从整体上讲，其实并没有非常大的新意，不管未来数字产业怎么发展，数据消费怎么增长，大数据也好云计算也罢，在资本市场并不是新鲜事物。单纯从数据中心这一概念来说，有几家运营的上市公司业绩表现并不如人意，如在美国上市的数据中心运营龙头万国数据，2021年前三季度归属母公司净亏损9.63亿元，亏损同比扩大117.16%；A股上市的数据中心运营龙头网宿科技去年前三季度净利润下降32%。数据中心运营行业其实并不怎么赚钱，属于重资产行业，也就是说建设成本和运维成本都非常高，所以未来东数西算的重点并不在现有的民营数据中心，而在于几大运营商的新建数据中心。
那么东数西算的关注点又在什么地方呢？第一个是“西算”，是在成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8地启动建设国家算力枢纽节点。大家可以看到，上述部分省份经济虽然不是很发达，但是能源非常丰富，地域空间也非常广阔。四川、内蒙、甘肃、宁夏就是因为电能丰富，以前曾是“挖矿”聚集的地区。现在国家禁止“挖矿”，这些地区的能源禀赋就无法转换成经济效应了，需要像“西算”节点这样消耗能源的新基建。第二个也非常关键，那就是新建数据中心的能耗管理，国家规定新建数据中心PUE值（数据中心能源效率的指标，指数据中心消耗的所有能源与IT负载消耗的能源的比值）必须在1.5以下，这样才能获得能耗指标，PUE值高于1.5的电价会递增导致运营成本高企。
这里重点谈谈新建数据中心的PUE值这个“新概念”。2020年，数据中心用电量占我国全社会用电量约2.7%，相信随着数据中心的大规模建设，这个用电量占比还会提升，也就是说数据中心是不折不扣的耗能大户。根据《全国数据中心应用发展指引（2020）》，目前全国在用的大型数据中心平均PUE为1.55，全国在用的超大型数据中心平均PUE为 1.46。根据规划，到 2025 年，全国新建大型、超大型数据中心平均PUE要降到1.3以下，国家枢纽节点进一步降到1.25以下。这其实也是依米康、佳力图这些做数据中心能耗管理的公司能持续大涨的原因，也是以后东数西算概念炒作分化以后，可能出现的最强分支，毕竟现在数据中心厂房基建和服务器需求的供给端竞争非常激烈，价格也趋于平稳，但是能耗管理在未来数据中心建设中却扮演着越来越重要的地位，而且是和数据中心同步运营的一个可持续业务，能充分分享数据中心运维的红利。
所以股民在关注东数西算这一概念的时候，一定要认准最强的分支，那就是数据中心的能耗管理。目前A股上市公司中涉足数据中心能耗管理的公司并不多，依米康、佳力图主要是做数据中心精密空调，这个算能耗管理的一部分，但并不是全部。同时具备电池系统、电源系统等网络能源核心软硬件的企业，可以给数据中心提供“一站式”网络能源解决方案的上市公司未能有望持续走强。
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