弃购禾迈股份的投资者该不该后悔
新股上市首日的表现是存在很大的不确定性的。谁也不可能事先就知道某只新股上市后的走势如何。特别是超高价发行的禾迈股份，破发与不破发两种可能性是都存在的，出现哪一种走势都是正常的。
■皮海洲
禾迈股份于本周一 （12 月20日） 上市，无疑是本周市场的一个焦点。禾迈股份的发行价高达557.8元/股，把之前的最高价发行新股义翘神州的发行价292.92元/股狠狠地踩在了脚下，成为A股市场名副其实的“最贵新股”。
正因为禾迈股份发行价高达557.8元/股的缘故，所以禾迈股份12月9日的发行遭到了投资者的弃购。根据该公司12月14日披露的发行结果，网上投资者弃购数量为65.14万股，弃购金额为3.63亿元，占公司网上最终发行规模的比例达18.73%，占本次发行总规模的比例为6.5139%。仅以网上发行而论，刷新A股最高弃购纪录。
而就发行总规模而论，禾迈股份的弃购比例仅排在中国交建之后。中国交建的弃购比例为11.05%，位居A股新股发行弃购比例之首。而就弃购金额而言，禾迈股份排在邮储银行、中国交建之后，位列第三，邮储银行与中国交建的弃购金额分别为6.53亿元、5.52亿元。
然而，事情总是这样充满了戏剧性的色彩。禾迈股份虽然遭到了投资者的大量弃购，但本周一，禾迈股份的上市不仅没有破发，而且还获得了不错的涨幅。当天，该股以633.66元开盘，开盘价即为当天最低价，最高价达到824元，收盘价为725.01元。这意味着，按照其收盘价计算，中一签的股民浮盈约8.36万元，如果中签者在最高点卖出了，则可赚13.31万元，如果中签者在最低点卖出了，则可赚3.793万元。难怪有网友称，弃购者可能要“哭晕了”。
作为弃购者来说，面对禾迈股份上市后的表现，有所后悔是不难理解的，但“哭晕在厕所”则大可不必了，最重要的是要“不忘初心”。投资者之所以弃购，一方面是部分投资者认购不起的缘故。禾迈股份的发行价高达557.8元/股，认购一个中签号500股，需要资金27.89万元，这是很多散户所购买不起的。因为买不起而弃购，这其实是很正常的，也没什么后悔不后悔的。
另一方面是部分投资者基于对禾迈股份可能破发的担心而主动放弃了认购。毕竟禾迈股份的发行价太高，高达557.8元/股，这样的发行价格完全超出了投资者的预期，可以说是高得离谱。而且禾迈股份的发行市盈率也高达225倍，同样也超出了正常的投资范围，更远超同行业51.02倍的平均市盈率。实际上，参与这样的新股认购，出现破发现象也是很正常的，这种担心并非多余。毕竟今年以来，新股上市首日破发现象也在增多。比如，12月15日上市的百济神州，其发行价是192.60元，这同样是一只超高价发行的新股，同样也遭到了投资者的弃购。数据显示，百济神州网上投资者放弃认购数量为103.25万股，弃购金额约为1.99亿元。而这只新股在12月15日上市时，直接破发，低开低走，当天收盘160.98元，较发行价下跌了16.42%。也正因如此，对于发行价远高于百济神州的禾迈股份，投资者担心其上市破发是很正常的。在这种情况下，投资者选择弃购，也是一种理性的选择。
但就市场而言，理性的选择未必就是正确的。尤其是A股市场的新股上市，这其中的非理性因素很大。比如，有的新股上市，被市场炒出十几个甚至二、三十个涨停板出来，有的新股上市首日又破发了。所以，新股上市首日的表现是存在很大的不确定性的。谁也不可能事先就知道某只新股上市后的走势如何。特别是超高价发行的禾迈股份，破发与不破发两种可能性是都存在的，出现哪一种走势都是正常的。
也正因如此，尽管禾迈股份上市后没有破发，投资者弃购之后因此损失了一部分收益，但这并不意味着投资者的理性选择是错误的。对于理性的投资者来说，禾迈股份打新所赚到的钱，是理性投资者所不该赚取的，所以对于理性投资者来说，因为弃购而没有赚到这笔盈利，实际上，这也没啥可后悔的。不忘初心，面对充满诱惑的股市，投资者坚持理性投资是非常难得的，相信市场最终不会亏待这种理性投资行为。
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