左手频繁减持银行股，右手豪掷175亿增持广发银行，中国人寿意欲何为？
记者 | 曾令俊
对于银行股投资，中国人寿一边大手笔增持，一边小幅度频繁减持。
5月26日下午，中国人寿(601628.SH)发布公告称，为保持公司对广发银行的持股比例，公司拟以约每股人民币8.81元的价格认购约19.83亿股广发银行拟增发股份，总对价不超过人民币174.75亿元。
本次交易完成后，中国人寿将持有广发银行经增资扩股后的43.686%股份，与本次交易之前公司所持有的广发银行股份比例保持不变。
根据北交所近期的公告，广发银行拟向社会募资不超过400亿元，用于补充核心一级资本金。本次募集资金对应的持股比例不超过47亿股，增资价格不低于8.80元/股。
界面新闻记者注意到，除了增资广发银行之外，中国人寿近期减持了不少银行的股份，涉及邮储银行、中国银行、农业银行、杭州银行等。
“广发银行属于战略性投资，需要增资跟进保持持股比例，其他银行应该是财务投资，两者的投资逻辑是不一样的。”广州某私募执行董事告诉界面新闻记者。
5月17日晚间，杭州银行披露股东减持公告显示，股东中国人寿计划自2021年5月21日至2021年11月20日期间，通过集中竞价或大宗交易方式减持其所持公司部分股份，合计不超过5930.20万(含本数)，即不超过公司普通股总股本的1%。
截至公告披露日，中国人寿持有杭州银行股份总数2.85亿股，占公司普通股总股本4.80%。
此外，根据港交所披露易显示，今年5月7日，中国人寿减持农业银行2000万港股，每股作价3.0466港元，减持后最新持股比例降至8.98%。而4月12日，中国人寿已以平均每股3.0684港元的价格卖出农业银行H股2000万股，涉及资金约6136.8万港元。
2021年一季度，中国人寿减持邮储银行约7.98亿股，持股比例由3.84%降至2.75%，但仍为邮储银行第三大股东；一季度，中国人寿至少减持了中国银行4.6亿股股份。
冬拓投资基金经理王春秀对界面新闻记者说，对于中国人寿的频繁减持，这主要是由险资的资产配置策略决定的：险资追求绝对收益，鉴于银行股仓位占权益资产的比例普遍较高，大手笔卖出银行股主要是均衡资产多元化配置的需求，是兑现收益的财务操作，减持并不意味着看空银行股。
私募排排网基金经理夏风光向界面新闻记者分析称，保险公司一般来说是扮演长期财务投资者的角色，不少寿险公司都偏爱选择银行作为主要配置方向之一。今年以来，银行板块总体表现活跃，股价也有幅度不等的抬升，相对于银行的低波动率来说，这一幅度也较为可观。不排除保险公司借机兑现部分利润，调整财务配置。
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