押错板块、踏错节奏？兴全董承非这只明星基金近三个月回撤了近10%

记者 杜萌

5月份，白酒、医药、新能源等板块相继回暖，多只前期回撤幅度较大的权益基金纷纷“回血”。但董承非管理的兴全趋势混合却迟迟没有“收复失地”。

Wind数据显示，今年以来，该基金回报率为-0.39%，在同类基金中排名靠后，为1477/1990。近三个月来回撤则高达10.66%，在同类基金中排名为604/1981。

“上涨都是完美错过、下跌从不缺席“、“上证指数跌到3400点的时候，买了这只基金，以为是抄底，结果现在指数涨到3500点了，这只基金反倒亏了5%”……天天基金网的基金评论区，多位基金持有人表达了对兴全趋势的失望。

为什么会发生这种现象？

界面新闻记者分析发现，这和董承非一季度踩错市场节奏、重仓股接连“踩雷”有关。

根据基金一季报披露，海康威视（002415.SZ）、欧派家居（603833.SH）新晋成前十大重仓股，原有的重仓股紫金矿业（601899.SH）、三安光电（600703.SH）、万科A（000002.SZ）也均被增持。

但时至5月份，市场证明董承非似乎踏错了节奏。在经历了4月份一波惨烈的“杀白马”行情后，董承非这些重仓股并没有从“定向爆破”中缓过气。

Wind数据显示，包括海康威视、欧派家居股价近期踟蹰不前，而加仓的紫金矿业、三安光电、万科A跌幅均超过10%。美年健康的近三个月来跌幅最大，达36.7%，北新建材的跌幅也超过了20%。

在行业方面，一季度董承非调整了持仓结构，对地产股进行了较大幅度的加仓。截止到一季度末，万科A和保利地产分别是第三和第六大重仓股，合计占基金净值9.58%。但实际上，这两只股票股价仍在年前的低点，万科A近三个月来的跌幅甚至高达10.29%。

眼看着别的明星基金收益逐渐回暖，但兴全趋势却让不少一季度新买入的基民格外难受。数据显示，兴全趋势一季度净申购份额达45.15亿份，不少基民在年后一波凶猛的回调行情里选择了老将董承非。

那么，兴全趋势还能继续持有吗？

回顾董承非及兴全趋势的过往业绩，界面新闻记者发现，在各个行业均衡配置、在市场上过热时调低仓位，一直是董承非的特色。

董承非第一次管理兴全趋势是在2013年10月，当时他为第二基金经理，第一基金经理为杨岳斌。而到了2015年1月，董承非则开始担任第一基金经理。

Wind数据显示，自2016年以来，兴全趋势混合的行业配置一直保持在8个以上，并且各个行业的持股比例也逐渐均衡，这被董承非自己总结为“风险厌恶型、坚守安全边际”。

而在市场火热时，董承非则显得更加谨慎。2020年，兴全趋势混合没有选择加入火热的抱团队伍，持仓以均衡配置为主，最终年度回报为48%，仅略高于同类基金的平均收益率水平。Wind数据显示，2020年，同类基金平均收益率为41.31%。

今年年初，一份内部会议纪要显示，董承非表示自己“现在没事就卖卖股票”。一季度，董承非大幅降低了权益类资产仓位，股票占比从2020年末的78.66%下调至67.21%。

一季报中，董承非表示，展望今年，国内外经济逐步进入复苏阶段，很难判断疫情消退的时间，但是可以预见的是，像去年那样以较为充裕的流动性来支持经济的局面将在边际上变弱，因此，在基本面及估值的判断上面需要更加谨慎。

而对于新进买入的基民来说，若想和董承非一起享受“时间的玫瑰”，或许仍需要更长的时间。

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