“兜底增持”仍需谨慎对待
■名家视点
■皮海洲
大千世界，无奇不有。把这句话套用到股市里来，同样也是合适的。近日，中顺洁柔身上就发生了这样一件咄咄怪事。
“兜底增持”对于A股市场来说已经不再是稀奇事了。每逢市场低迷或上市公司股价低迷之时，大股东自己不想或不便掏钱来增持股份维稳的时候，就会倡导自己的员工来增持，大股东则作出“兜底”的承诺，有的甚至还承诺一定的收益。如有的倡议人甚至表示对增持部分保障“兜底收益8%”或“兜底收益10%”。因此，“兜底增持”通常都是用来提振股价的。
但5月9日晚中顺洁柔实控人邓颖忠发出的“兜底增持”倡议却让人大开眼界。当天中顺洁柔的最新价是30.28元，按复权价计算，中顺洁柔的股价处于历史高位；而且，在自2014年以来的7年时间里，中顺洁柔股价最大涨幅已超过10倍。但就是这种大幅上涨的股票，邓颖忠却倡仪员工“兜底增持”：在坚持自愿、合规的前提下，鼓励公司及下属控股公司全体员工积极买入公司股票。邓颖忠承诺，凡在2021年5月10日至5月31日期间净买入中顺洁柔股票(不低于1000股)，且连续持有至2022年5月30日并在职的员工，若因在前述期间买入公司股票产生的亏损，由其予以全额补偿；若产生收益，则全部归员工个人所有。邓颖忠的这一倡仪，完全是对“兜底增持”的一种颠覆。
如何看待中顺洁柔实控人这种历史高位上的“兜底增持”倡仪？本人以为，还是小心为妙，要提防这种“兜底增持”演绎为“忽悠式增持”。
为什么要在股价历史高位倡仪“兜底增持”？为此，邓颖忠表示，是“基于对公司未来持续发展前景的信心，对公司长期投资价值的认同”，同时也是“为维护市场稳定，增强投资信心”。邓颖忠的这种说法是很令市场质疑的。
首先，就“为维护市场稳定，增强投资信心”来说，这个说法显然是一种多余。因为中顺洁柔的股价最近一直处于上涨过程中，其复权价一直在创历史新高，因此并不存在“维护市场稳定，增强投资信心”的问题，这句话基本上可以认为是冠冕堂皇的空谈。
其次，邓颖忠表示，倡仪“兜底增持”是“基于对公司未来持续发展前景的信心，对公司长期投资价值的认同”。令人困惑的是，邓颖忠既然如此看好公司发展前景，认同公司的长期投资价值，邓颖忠本人为何不增持公司的股份呢？还有，中顺洁柔的董监高们，为何不承诺增持公司的股份？却要把这么好的机会交到企业员工的手上呢？如果邓颖忠能带头增持，是不是更能显示出自己对公司未来的看好？是不是能带动企业员工更多地参加“兜底增持”？甚至更能起到“维护市场稳定，增强投资信心”的效果呢？
其三，邓颖忠“基于对公司未来持续发展前景的信心，对公司长期投资价值的认同”，进而倡仪“兜底增持”，这个倡仪的时机为什么选择在股价历史高位，甚至是在股价上涨了10倍之后？如果是在7年之前发出倡仪，是不是更能对公司未来持续发展前景充满信心，更能认同公司的长期投资价值呢？
所以，邓颖忠倡仪的“兜底增持”，确实让人充满困惑。正所谓：事出反常必有妖。虽然邓颖忠在倡仪“兜底增持”的同时也承诺不通过任何方式减持、质押其直接、间接所持有的公司股份，但股价上涨，作为实控人的邓颖忠是最大的受益者却是客观事实。而在“兜底增持”的背后，还有多少故事上演，那也是充满了诸多不确定的。毕竟，作出承诺的只是邓颖忠，而公司其他的股东以及董监高并没有作出承诺，这些人并不受邓颖忠承诺的制约。
而且，就“兜底增持”来说，更多都是造声势的，是做给投资者看的，企业员工最终真正参与“兜底增持”的并不多。所以，即便真的“兜底”，倡仪人付出的代价也是很小的。因此，作为投资者来说，不宜因为大股东或实控人倡仪“兜底增持”就买进相关公司的股票，尤其是像中顺洁柔这种上涨了10倍的股票。毕竟，倡仪人兜底的是企业员工的增持，而不是二级市场投资者的增持，二级市场投资者的风险还是只能由自己来承担。
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