大妈的投资神话不可复制
■牛人说市
■曹中铭
中国大妈再上热搜！据媒体报道，近日一名阿姨前往国信证券大连金马路营业部办理业务，因常年在国外已经忘记密码，如今前来销户，赫然发现自己在2008年花5万多元购买的长春高新股票，当前账户市值已经达到500多万元！国信证券的工作人员也证实了此事。
13年时间，增值百余倍，即使是“股神”巴菲特也望尘莫及。巴菲特投资中石油H股的故事在市场上广为流传，但其获利也不过10余倍而已。而且，巴菲特坚守中石油多年，最终也只是卖在了“半山腰”上。随着巴菲特不断大量抛售中石油H股，其股价不仅没有下跌，反而不断创出新高。因此，巴菲特与这位大妈相比，也只能“甘拜下风”了。
大妈买入长春高新股票的财富故事，也引发了市场关于价值投资的讨论。此前，对于价值投资，绝大多数的投资者均认为，A股市场并没有适合价值投资的土壤，主要原因包括：
一是市场投资者热衷于投机。这从每年市场炒概念、炒题材、炒热点等方面可以看出端倪。实际上，自诞生以来，A股市场就是一个投机型的市场。客观上，也由于市场投机行为猖獗，而投资者也热衷于追涨杀跌，导致众多投资者被割了韭菜。即使如此，市场投机氛围浓厚。即使是近几年来，价值投资理念开始在市场上生根发芽，但要让价值投资在市场上成为主流又谈何容易？
二是A股市场业绩不俗，且成长性佳的上市公司非常乏见。贵州茅台虽然近几年来股价表现不俗，但也只是极少数的案例。相反，A股市场质地平平的上市公司占据绝对的比例。而且，企业上市后还常常上演一年绩优、两年绩平、三年绩差的故事。没有成长性较好的上市公司，价值投资其实也就成为了空谈。
此次这位大妈虽然通过投资长春高新获得了丰厚的回报，但其投资神话在当前的A股市场却不可复制。
首先，这位大妈获利丰厚，与其出国时间较长，且忘记了密码有关。即使现在网络交易已经非常便捷，但如果忘记了交易密码，显然是无法进行交易的。即使这位大妈想卖出股票，但也不可行。而且，由于其身处国外，而修改密码需要本人亲自到券商营业部操作，因此其在国外是无法修改密码的，这也导致这位大妈被迫进行长线投资。
其次，买入长春高新的股票，显然这位大妈并没有想到会有如此丰厚的回报。因此，大妈能实现从5万到500万的投资神话，只是一个偶然事件，并不具有必然性。用一个不恰当的比喻就是“瞎猫碰到了死老鼠”，如果投资的是其他股票，或许其财富故事会改写。
长春高新属于医药制造行业，属于这一行业的上市公司并不少。长春高新能够获得市场资金的青睐，既与其业绩较好有关，也与其总股本不大有关。而市场上具备这两方面特性的上市公司却不多。
进一步讲，A股除了贵州茅台、长春高新之外，又有多少上市公司值得投资者长期持有呢？实际上，由于A股优质公司较少，既加剧了市场的投机气氛，又导致价值投资理念无法在市场上占据主导地位。反过来讲，如果投资者投资的是某些业绩起伏较大的公司，休说什么从5万到500万，更有可能的是从5万变成了2万。如果投资的公司退市了，那么就可能从5万变成了5000元甚至更少。
资深的老股民应该都知道当年的四川长虹，当时沪市的四川长虹与深市的深发展，是沪深股市的两面“旗帜”，如今再看看四川长虹的股价，如果是长期持股的话，投资者又会作何感想呢？
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