不要一看见业绩预增就往里冲

■他山之石

■韩忠益

记得在去年底时，笔者曾经预言跨年度行情将有序展开，理由是今年春节较晚，机构有充分的时间做多，不可能提早两个月就“刀枪入库，马放南山”。果然，新年以来，股指一波接着一波上涨，而且大部分时间成交金额都放大至万亿以上，做多能量十分充足。

既然是跨年行情，肯定要跟年报业绩挂钩，1月份炒什么？当然是业绩预增。

一般而言，绩优股会在机构提前调研中“猜”出个大概，股价到年底还没有反应的很少。如果同一个板块的个股都在大幅拉升，只有你的股票纹丝不动那就要警惕了，会不会突然出个“净资产为负”的公告啊？即便不出“坏公告”，也可能年报业绩平平，缺乏亮点。此时此刻，也许就该考虑换股了。但且慢，虽然年报业绩没有亮点，但有时到了4月份，上市公司突然将年报和一季报一起亮相，年报差，但一季报有闪光点，两厢对冲，让你不忍心抛售，这是不少上市公司经常玩的套路。外人以为是丑媳妇难见公婆，认为自己业绩差所以才拖拉到年报披露的最后一刻，其实不一定，因为有些企业的利润往往在一季报才体现得更充分，或者一季度有新的赚钱项目要签约，这种情况在上市公司中还是比较普遍的，所以，投资者要谨慎应对业绩预披露。

当然，总体上，提前出年报的或者率先出预增公告的上市公司，一般都是有较大信心的，至少业绩不会差到哪里。截至1月20日晚，A股共有1070家上市公司披露2020年业绩预告，634家预喜，预喜率达到59.25%。结合上市公司披露2020年年报的时间看，多数预计年报披露时间较早的上市公司，业绩预告增幅较大。而从北向资金买入情况看，不少年报披露较早的绩优股获“聪明钱”持续净买入。这其中，天赐材料、达安基因、东方生物、海欣食品、星网宇达、好想你等6家公司，预计年报净利润增幅上限均在10倍以上。

但是，不要以为率先登场的业绩预增公告一出来，股价肯定会涨，如果这样想，难免幼稚。随便举几个例子就颇能说明问题。去年12月22日，东山精密发布业绩预告，预计2020年实现归属于上市公司股东的净利润14亿元-16亿元，同比增长99%-128%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为12.50亿元-13.5亿元，同比增长198%-222%；隔了几天，凯普生物业绩预告称，预计2020年净利润3.20 亿 -3.93 亿 元 ， 同 比 增 长117.26%-166.82%。凯普生物表示，报告期内，公司紧抓核酸检测的重大发展机遇，大力拓展核酸检测业务，公司核酸检测试剂、仪器及第三方医学实验室检测业务取得较快发展。这两家公司的业绩不可谓不靓丽，但它们的股价都没能在业绩预告发布后趁势而上，为什么？也许前面的大幅拉升已经透支了目前的股价，不涨自有不涨的道理。

当然，也有股价没有炒作过，在披露业绩大幅增长后，依然在底部徘徊的个股。如金达莱，其发布公告称，预计2020年实现归属于母公司所有者的净利润为 38067 万元-39467万元，与上年同期相比，将增加12303万元-13703万元，同比增加47.75%-53.19%。公司在手订单充沛，截至2020年7月16日，在手订单约11.76亿元(含税)，而且仍在不断承接项目。公司经营情况似乎稳健向好，可是阳光也未能照耀在该股身上，本周四还创出上市以来新低。也许其业绩增长没有达到市场预期，也许还有其他什么原因。总之，对业绩预告增长的个股要具体分析，不能一看见增长就头脑发热往里冲。

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