抱团瓦解？一个投资方式全球通行 道达对话牛博士

上周，沪指在冲高到3622点的高点之后，市场出现小幅调整。最明显的感觉是，前期机构抱团的白酒、汽车、新能源等热门板块都有所松动。这种情况下，刚刚转换思路，开始拥抱白马股的投资者，又有些不适应了。

那么，机构的抱团是否真的瓦解？接下来大家又该如何应对？牛博士与达哥就此展开讨论。

牛博士：达哥，你好。现在大家关心的是，白酒股为什么会跌。还有其他白马股板块，这次调整之后，是否真的就起不来了？

道达：白酒股去年涨得太多了，阶段性调整是很正常的，尤其是散户开始大规模关注这个板块之后，有些机构确实在考虑兑现利润了。

还有一个重要原因是，不少白酒公司在1月以来，已经发布了去年全年的业绩预告，去年到底业绩怎么样，基本上就是一张明牌了。那么，接下来一段时间，就是一个业绩真空期，市场没有更多值得期待的因素了，所以接下来就会出现一个阶段性的调整。

不仅仅是白酒股，其他很多消费类的白马股，可能都面临同样的问题。但是我觉得对白酒股而言，阶段性的调整，并不代表它会被机构抛弃。

尤其是优质白酒公司，抱团不仅不会瓦解，这波调整之后，机构的抱团可能会抱得更紧。因为优质白酒公司，在A股市场始终还是稀缺资源。

我认为，调整之后，这些消费类白马公司肯定还会再起来。

牛博士：那么，接下来的行情，你怎么看，操作上该注意些什么？

道达：先说大盘的趋势，我觉得可能还会震荡一段时间，上周指数的调整幅度其实并不大，沪指还在3500点上方。接下来，不排除跌破3500点的可能。不过，跌下去，就是再次入场的机会。

对于操作方面，我始终认为，只有买入好公司，以一个相对合理的价格买入好公司，这种理念其实就是价值投资理念，这种理念在全球资本市场都是通行的。

而今年，A股可能迎来全市场注册制的推行，在这样的环境下，A股将与全球市场更加接近，那么也就只有价值投资理念，才能在市场中获取超额收益。

（张道达）

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