深圳100指数一马当先说明什么
■ 贺宛男
2020年的A股市场终于在各大指数集体收涨的喜庆声中落下帷幕。涨幅最小的上证指数也达13.87%，创业板指和创业板50指数涨幅高达65%和89%。尤其令人惊诧的是深圳100指数（399004），年内涨幅虽为51.6%，似乎比不上创指，但拉长时间看，绝对让人刮目相看！
从2015年6月18日沪指创下5178高点之后，迄今几乎所有指数都未能收复失地。其中沪指从5178至3473，距高点尚有33%的距离；深成指从19600至14471，-26.2%；创业板指从4037至2966，-26.5%；沪深 300 指数从 5891 至 5114，-13.2%。唯独深圳100指数从7187至9065，大步穿越历史高点，迄今涨幅达26%。
笔者统计显示，深指100家成分股年内22家跌，78家涨。涨幅超过100%的就达32家，比例接近三分之一！其中涨幅在200%以上的6家，分别是：比亚迪涨307%，泸州老窖涨239%，高德红外涨238%，宁德时代涨234%，亿纬锂能涨209%，汇川技术涨204%。下跌超过30%的有4家，分别是：韵达股份跌39%，世纪华通跌38%，温氏股份跌 35%，招商蛇口跌34%。另外，一些地产股包括万科、华侨城等全年收跌。这100只成分股年内算数平均涨幅为85%，平均动态市盈率为69倍。
回头再看看全部A股，年内涨跌比约为 52:48，4100 多只个股中，还有1300多只居然创历史新低。相比之下，深指100的涨跌比竟为 78:22，比比人家，看看自己，差距何其大矣。
深指100为什么能一马当先成为牛市旗手？在笔者看来可能有如下原因。
首先，这100家均为大市值公司，市值最小的也有300多亿，最大的五粮液已逾1.1万亿。一个颇为有趣的现象是，市值越大往往涨得越好。如市值5000亿以上的6只个股，五粮液、宁德、美的、金龙鱼、比亚迪、迈瑞，最小的涨幅也有 69% （美的），最大的超过300%。相反，成分股中市值较小的表现却差强人意。如市值后10名（400亿以下），除大族激光 （+ 6.88%）和正邦科技（+5.19%）微涨外，其他均为下跌股，（紧转5版）
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