儿子知晓内幕消息，父亲斥资购买相关股票被认定涉内幕交易，遭罚款5万元 浙江一股民状告广西证监局

股民状告证监部门。定坚画

南国早报记者王斯通讯员杨波

3年前，浙江男子胡某明花53万余元购买了5.82万股云赛智联股票，次日卖出后获利6000多元，而他的儿子是该股票收购事项项目组成员。事后，经指定管辖，中国证监会广西监管局（以下简称“广西证监局”）认定胡某明涉及内幕交易，给予行政处罚，没收其违法所得，并处5万元罚款。胡某明不服，将广西证监局告上法院。10月16日，南宁铁路运输法院公开审理此案。据悉，该案是广西首例股民状告证监部门案。

1起因：

儿子知晓内幕消息，父亲斥资购买股票

2016年前后，云赛智联股份有限公司（简称“云赛智联”证券代码：600602）一直在实施行业并购战略。2016年七八月间，云赛智联开始接触北京信诺时代科技股份有限公司（2017年8月更名为北京信诺时代科技发展有限公司，以下简称“信诺时代”），提出并购意向。经过一系列磋商，2017年1月18日，双方最终达成收购意向。

胡某明之子胡某阳时任某证券公司并购融资部助理董事，是云赛智联收购事项项目组成员。2017年1月11日，同为该项目组成员的蒋某告诉胡某阳，云赛智联收购项目春节后启动，并将相关文件传给胡某阳。胡某阳属于该案内幕信息知情人。

因为父子俩未共同居住，但日常联络较多。2017年1月12日晚，双方通话12分钟。次日，胡某明的一证券账户转入50万元。此后两天是双休日。当年1月16日，胡某明通过其证券账户，单笔委托买入“云赛智联”股票5.82万股，成交额53万余元。次日，他全部卖出该股票，盈利6211.95元。2017年2月6日，云赛智联发布《重大事项停牌公告》。当年5月9日，云赛智联发布公告复牌。

2结果：

被认定内幕交易受处罚，男子状告证监局

胡某明的该次买卖行为盈利虽不多，但引起了监管部门的重视。经中国证监会指定管辖，2017年6月，广西证监局立案调查。

广西证监局认为，该收购案内幕信息敏感期为2016年12月14日至2017年2月6日。在内幕信息敏感期内，胡某明的证券账户是首次交易“云赛智联”股票，此期间前后均未交易过该股票。2017年1月12日，胡某明和胡某阳通话后次日，即将50万元资金全部转入证券账户。资金转入后第二个交易日即一次性全部委托买入“云赛智联”一只股票，占其证券账户可动用资金的99.72%，买入意愿坚决。胡某明资金转入、股票买入等行为时点紧凑，与胡某阳知悉内幕信息以及两人联络时点高度吻合。胡某明对该异常交易行为也未能提供合理解释。

由此，广西证监局认定胡某明的交易行为构成内幕交易。今年7月6日，广西证监局作出《行政处罚决定书》，对胡某明处以没收违法所得和5万元罚款。胡某明不服，认为广西证监局行政违法，于今年9月14日将广西证监局起诉到南宁铁路运输法院。

3争议：

父子通话是否泄密，合理推定是否合法

当日，在法庭上，双方围绕广西证监局作出的《行政处罚决定书》认定事实是否清楚、程序是否合法、证据是否确实充分、适用法律法规是否正确，展开辩论。

胡某明的代理人认为，胡某明与内幕信息知情人胡某阳是父子关系，父子间多次通话符合常理，仅凭通话记录不能证明胡某阳非法获取内幕信息。该案并无直接证据证明胡某阳将内幕信息泄露给胡某明，监管局的认定只是推定的结果。而且，该笔交易在时间节点上与内幕信息不吻合，风险与收益明显不匹配，不符合常理。

广西证监局反驳，称他们的行政处罚适用法律正确、程序合法。对于原告所说推定结论的说法，广西证监局认为，在内幕交易违法行为中，内幕信息通常只在极少数人之间传递，传递过程具有极强的私密性、隐蔽性和即时性，证据极易灭失，监管机构查处案件时极难直接获取证据证明内幕信息的传递。但由于内幕交易行为因内幕信息而生，故与内幕信息的产生、传递、变更过程通常具有较强的吻合性，在优势证据下，应当合理推定内幕交易行为成立。

最后，法官宣布该案将择期宣判。

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