20 日线支撑有力
■和信投顾
23日两市三大指数低开后大幅跳水，恐慌性抛盘集中出逃，午后指数探底回升，创业板率先翻红。盘面上，券商板块逆势拉升，一些权重股奋起护盘，国防军工、医疗器械、农林牧业、有色金属涨幅居前，园区开发、资源开采、电子制造、保险、银行则陷入调整。技术层面，沪指退守20日线再度获得支撑，这轮行情首批入场资金的成本大多数分布在20日线附近，逼近该位置极易引发场内资金护盘，眼下20日线成为多方的坚定后盾，也是短期的牛熊分界线，调整不改整体趋势，我们保持对下半年结构性牛市的预期不变。
近期地缘政治摩擦越发频繁，国际贸易与外交环境不确定性因素激增，逆全球化势力抬头严重打击全球供应链体系，依赖国外技术的相关上市公司纷纷中枪，一定程度上压制了市场风险偏好，类似的黑天鹅下半年或更加频繁，但其带来的边际效应也将逐步减弱，相反会对国内高端制造形成倒逼效应，国产替代概念将在很长一段时间成为市场主线。而地缘政治摩擦加剧的背景下，对军工产业的需求加大，国产003号与004号航母加速建造的消息直接刺激军工板块连续拉升，可以预见，未来以科技股为首的新白马股与重工业、大消费为首的旧白马股轮动将是行情上涨的重要引擎。建议投资者战略性布局券商、老基建、周期股、核心标的，短期积极参与国防军工、数字货币、农林牧业、医疗器械的交易性机会。
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