20天大涨68%后，大唐电信公告溢价出表两家亏损子公司，能扭亏吗？
记者 | 可达
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6月23日晚间，大唐电信（600198.SH）公告下属企业大唐恩智浦、江苏安防拟通过在北交所以公开挂牌的方式引入部分投资方，并实施增资扩股。本次交易完成后，大唐恩智浦和江苏安防不再纳入大唐电信合并报表范围。
根据交易方案，其中，大唐恩智浦拟增资总金额不低于3300万美元。符合条件的合格投资方出资不低1683万美元，本次进场挂牌引入增资所占大唐恩智浦股权比例为27.41%，同时原股东恩智浦按持股比例同比增资。
江苏安防拟募集资金总额不低于3亿元，计划分两步募集到位。本次拟增资方式募集资金不低于1.35亿元，并且交易方需要同时承诺按挂牌方案及增资扩股协议约定，在本次资金实缴后1年内再次增资，并且增资价格不低于本次投后估值，最终以届时有效的资产评估结果为准，合计增资不低于3亿元。本次拟募集资金对应持股比例不低于24.83%。
截至评估基准日，大唐恩智浦股东权益账面值13603.91万元，评估值20046.34万元，评估增值6442.43万元，增值率47.36%。江苏安防股东权益账面值24683.54万元，评估值40866.46万元，评估增值16182.92万元，增值率65.56%。
根据公告披露的财报，大唐恩智浦2018年、2019年、2020年1-4月的营业收入分别为9436.59万元、4752.29万元、1651.06万元；净利润分别为2030.79万元、-1759.60万元、-340.50万元。
江苏安防2018年、2019年、2020年1-4月的营业收入分别为29957.67万元、41036.03万元、266.95万元；净利润分别为785.61万元、959.33万元、-1583.25万元。
也就是说，大唐电信实现出表的两家企业今年前4个月都处于亏损状态，出表后通常会转为长期股权投资，减少对归母净利润的影响。2019年大唐电信亏损8.99亿元，今年一季度续亏1.04亿元，一定程度上也有着扭亏的需求。
事实上在公告中，大唐电信也“隐晦”透露了出表减亏的目的。
大唐电信称，大唐恩智浦已有业务中重点规划研发的电池管理系统（BMS）尚处于研发测试及产业化培育关键期，预计一定时期内仍将需要测试研发资金的持续投入，无法实现当期盈利，资金投入较大。
对于江苏安防，大唐电信则表示，江苏安防与公司目前的战略及核心产业匹配度逐渐降低，产业协同性趋弱。本次引入第三方股东增资，大唐电信退出控股权，有利于其降低行业管理风险，聚焦核心业务。
值得注意的是，大唐电信股价在董事会审议本次交易前20个交易日内累计涨幅为68.76%。其在公告中表示，本次交易公司已经采取了相关保密措施，根据本次交易相关各方及人员自查情况，存在买卖上市公司股票情形的相关方出具的声明及承诺，本次交易相关方在自查期间不存在利用本次重组内幕信息的进行交易情形。
尽管近期科技股回暖，大唐电信凭借5G概念涨势凶猛，但在与华为等巨头的竞争中大唐电信仍然处境艰难，寻找着盈利的路径。
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