容忍“回撤”！
所有的投资者都要面对一个不容回避的问题——回撤，无论是机构还是个人，概莫能外。
当持仓组合平稳上涨时，账面市值就会增加，反之，账面市值就减少。这个减少就叫“回撤”。
听股民在一起交流，经常会有人说亏了多少多少。其实有许多人说的并不是亏损，只是账户市值的回撤。
回撤与亏损不同。回撤是投资中的正常波动，而亏损则是高买低卖，本金出现了实质性的损失。
回撤是我们要坦然面对的，亏损是必须要避免的。
一个残酷的现实是，无论是一个长期向上的市场还是一个长期向上的公司，其间都难免会经历大幅的向下波动，会出现回撤甚至大幅回撤。
如何正确面对回撤，是检验一个投资者是否成熟的重要标志。巴菲特说过，如果你不能承受50%的下跌，那就不适合做投资。
大名鼎鼎的股王贵州茅台，曾在2013年惨遭腰斩，最近的2018年10月因季报不及预期，股价全天被封在跌停板上。
伊利股份是A股的长牛股之一，上市至今累计涨幅1000多倍，但在2008年股价曾腰斩再腰斩。
其他如格力、万科包括香港上市的腾讯等等，莫不如此。
美国投资家芒格曾举过一个例子，奈飞、亚马逊和谷歌是过去十年中最成功的三个公司，也都是长牛股，如果有谁能够长期坚定持有他们的股票，将获得巨大的投资收益。但是，这些公司在上涨中都曾出现多达30多次的大幅回撤，特别是500%的收益在短短14个月内烟消云散！
再优秀的股票，有时也会遇到系统性风险，也一样会出现大幅度回调。
正如人生，有些颠簸不可避免。正确看待挫折，培养自己面对回撤的忍受力，是成功投资者必须要经历的磨砺。
没有坏时光就没有好时光。要寻求高额的投资回报，巨大的回撤注定是其中的一个部分。对回撤，必须要泰然处之。
什么叫见过大世面？能享受最好的，也能承受最坏的！
主持人：夏云来
E:xyl128159@sina.com
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