炒股亏损时该如何反思？

■股市鸡汤

■陈立峰

在漫长的投资生涯中，唯一能够确定的就是我们一定会犯错误，一定会有亏损的时候，这是100%一定会发生的事情。那么，当这种亏损出现之后，做为一个理性的投资者，我们一定要去反思，去总结经验教训，然而我们应该反思什么呢？从哪个角度来反思，这显然非常重要。如果反思的角度不对，总结的经验也许就没有什么作用了，反而还会害了自己。

反思是一个良好的习惯，想要进步，就必须要反思，但是反思也有很多种方法，很多个角度，如果反思的角度不对，那么就可能会出问题。既然我们是来股票市场当中做投资者的，那么这种失败后的反思，也应该从投资的角度来进行，而是不要过多考虑市场的因素。有一些投资者，当投资失败了，亏损了以后，就会进行总结，但往往总结的角度不正确，更多考虑了市场的当时的环境，大盘的状态等。从这些角度来分析问题，很难得出正确的结论。

既然是做投资者，那么就一定要从企业的角度来考虑问题，要从分析企业优劣的维度去考虑：是当初我们判断企业的时候，漏掉了哪些因素，还是企业生存环境发生了变化，而我们没有注意到，导致企业悄然变坏而浑然不知，这才是问题的根本。如果企业变坏了，那么是符合卖出条件，显然就不能再持有，持有的时间越久，亏损的可能性就越大，因为这已经不再符合投资原则，已经不能再进行投资。

从投资者的角度来说，反思的第二个方向 应该是估值。也许我们当初的判断是正确的，企业也确实优秀，然而在确定估值的时候考虑不周全，给出了过高的价格，这会在漫长的持有过程中一直导致亏损。如果我们耐心不够，还没有到内在价值上涨到买入价格以上时就卖出了，那么也会导致亏损。然而，这种亏损是技术性的，不是实质性的；只有企业判断错误，买入了劣质企业，这样的亏损才是实质性的，才是必须要纠正的。

投资要解决的问题其实就是两个，一个是选股，一个是估值。这两个问题解决好了，自然也就会赚钱的。这两个问题如果出现偏差，那么赚钱的难度比较大了，要看运气的好坏了。因此，当亏损之后，应该从选股和估值这两方面进行总结与反思，以避免下次再犯同样的错误。（陈立峰，市场资深人士）

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