证监会正式发布上市公司子公司分拆新规，盈利门槛从10亿降至6亿元

记者 | 满乐

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12月13日，证监会上市公司监管部副主任孙念瑞在例行发布会上表示，证监会已正式发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》。主要包括三方面内容，一是明确分拆条件，要求上市公司具备一定盈利能力，规范运作手段。分拆后母公司和子公司要符合独立性要求;二是要有独立流程;三是强化中介机构责任，要求上市公司聘请专业机构，就分拆是否符合相关机构发表意见,独立财务顾问还需进行持续督导。

孙念瑞直言，分拆新规的推出，使得分拆后的上市公司“经营更加专业、信息更加透明、估值更加合理”。经营方面，分拆后的母公司更加专注于自己更擅长的领域，业务更加聚焦有利于提升企业核心竞争力。信息披露方面，上市公司分拆后成为两家独立的上市公司，分别需进行独立的信息披露。估值方面，分拆避免了业务混同为上市公司带来的估值难、估值不合理问题。

孙念瑞特别指出，上市公司可根据自身定位在各个板块自主选择分拆上市地点，并不仅限于科创板市场。

此前征求意见稿中规定，上市公司分拆应满足“最近 3 个会计年度连续盈利，且最近 3个会计年度扣除按权益享有的拟分拆所属子公司的净利润后，归属上市公司股东的净利润累计不低于10亿元人民币”，正式公布的内容中，将该指标更改为6亿元。

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