科创板“入摩”积极效应将显现
■名家视线
■财经人士 曹中铭
今年10月10日，美国明晟公司发布公告称，自2019年11月起，符合标准的科创板证券将可被纳入MSCI全球可投资市场指数。如今，随着11月份的到来，科创板入摩又逐渐引起市场的关注。
作为中国资本市场改革“试验田”的科创板，今年7月22日正式开市。从去年11月初提出设立科创板并试点注册制，到首批25家公司挂牌，只是过去了8个多月的时间，也让我们见证了什么是“科创板速度”。从科创板开市，到明晟公司宣布科创板“入摩”，前后也不过80天左右的时间。与A股当初“入摩”历经四年多的时间相比，显然不可同日而语。
科创板能够快速实现“入摩”，一方面，与A股已经“入摩”有关。随着纳入A股因子的提升，创业板首批18家公司也于今年5月份正式“入摩”。这也意味着，“入摩”股票涵盖了沪深主板、中小板与创业板。在科创板开市之后，将科创板股票纳入，其实也是意料之中的事情。另一方面，与科创板自身的特性有关。科创板定位于高新技术产业与战略性新兴技术产业，实行更加包容的上市制度，其差异化的交易制度也与其他板块存在较大的区别。而且，设立科创板受到的重视程度之高，是此前任何一个板块所不能比拟的。科创板自身一系列的特质，或决定了其能够实现快速“入摩”。
对于科创板“入摩”，无论是监管层还是市场投资者，显然都乐观其成。不过，至少在初期，科创板“入摩”将面临着两个方面的“有限”问题，即纳入科创板个股数量将非常有限，以及纳入初期能带来的资金将非常有限。截至到目前，科创板挂牌的公司数量也只有36家，参考创业板的纳入情况，科创板36家公司全部纳入并不现实，选择数家公司进行“试点”，将是非常有可能的。引入资金方面，A股“入摩”、“入富”、“入标”等都将会带来资金，科创板“入摩”亦同样如此。然而，由于纳入个股数量有限，引入的资金不能寄予过高的期望。不过，随着科创板挂牌公司数量的增多，今后更多科创板公司“入摩”，并带来更多的资金将是不容置疑的。
科创板“入摩”，其产生的积极效应绝非只带来资金。首先，将会进一步提升A股市场的国际影响力。A股从最初主动创造条件“入摩”，到此后富时指数、标普道琼斯指数主动纳入A股，不仅仅只是角色的转换这么简单，其实更凸显出A股市场国际影响力的提升。科创板开市80天即“入摩”，同样是“科创板速度”的一种体现。而且，A股各大板块全面“入摩”，对于提升中国资本市场在全球的影响力是大有益处的。反过来讲，也是A股影响力的另一种体现。
其次，科创板“入摩”，将助力A股的国际化进程。从把QFII（境外合格机构投资者）、RQFII（人民币合格境外机构投资者）“请进来”，到沪深港通开闸，再到全面取消QFII、RQFII额度限制，见证着中国资本市场对开外开放步伐的加大。在外资进入A股市场的同时，中国资本市场同样有必要要“走出去”，并大力推进A股市场的国际化。客观地讲，A股的国际化已经取得了一定的成果，但显然还远远不够。此次科创板“入摩”，将对A股的国际化进程起到助力作用是不言而喻的。
当然，对于科创板而言，由于受到资金关注度高，又实行差异化的交易机制，在正式“入摩”后，不排除有资金对相关个股进行大肆炒作的可能。此时，投资者保持一份理性，不盲目进行投资，显然也是非常有必要的。
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