为什么不能频繁交易?

金融投资报 2019-01-12 01:19 大字

■股市鸡汤

■陈立峰

许多投资者喜欢做短线或者超级短线，认为这样可以提高资金的利用效率，能够更好积累原始资本，但是这想法建立在判断正确的概率之上。也就是说只有判断正确的概率大于50%，你提高操作频次才是有意义的，才有可能会为你获得利润的；相反，如果判断的准确率低于50%，那么可能操作频率越高亏得越多。那么短期的股价波动判断，就成了是否可以高频交易的核心。问题是短期的股价波动真的可以判断吗？这种判断有什么依据吗？

短期比如三天或者三个月，这样的股价波动是难以预测的，可能完全与价值没有关系，甚至可能出现市场在一段时间内的运行与公司的基本面完全不相关。主要原因就是驱动短期股价波动的原因有许多，有时候是情绪，有时是消息，也许还有政策的影响，这些原因互相作用、彼此牵制，很难判断哪个是主导因素，哪一个原因决定了明天的波动方向和幅度。

也许市场本身已经严重低估了，但是在情绪和消息的影响之下，还会在低估的情况下再次下跌相当的距离，这样的事情经常在A股当中发生，单纯去判断短期的波动难度确实是巨大的。如果你解决不了短期波动方向的判断问题，那么频繁交易就失去了意义，并且可能会带来更多的损失，这与你的初衷是完全相背的。

如果你能够找到一种方法，使得自己短期判断的正确率提高到50%以上，哪怕只到51%，那么交易一百次，总是会有两次的净利润，显然这样的频繁交易都是有意义的，也会带来更多的收益，只需要加快交易频率就可以了。但如果没有找到这样的方法，那么还是老实点去判断长期方向吧，不要在频繁交易上浪费时间了。（陈立峰，市场资深人士）

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