多家机构发声力挺股市 波动后的估值更有吸引力
投资者无需过度恐慌
上周，A股出现大幅波动，三大指数再创新低，计算机、通信、军工等行业指数跌幅较大。近日，券商、基金、私募等多家机构对此次市场波动集体“发声”。相关机构表示，隔夜美股下跌、北上资金大量流出是此次A股大幅波动的主要原因，市场短期存在情绪修复，投资者无需过度恐慌。
多家机构表示，此次A股大跌主要受到海外资本市场影响。美股市场剧烈波动波及全球各地主要股票市场，北上资金大幅流出成为此次A股连带大幅调整的主因。不过，8家机构均认为短期市场情绪可能过度悲观，A股估值存在修复趋势，投资者无需过度恐慌。财通证券认为，本次市场的大幅波动，更多的是受情绪性影响。此前受A股“入富”消息影响，北上资金大幅流入，助推A股大幅上涨。而国庆节后，北上资金开始大量流出，短短4天就已达180亿元，这在一定程度上推高了A股的波动性。
不过，市场经过了近8个月的波动，估值已经充分的反映了经济存在的问题和未来悲观预期，市场短期进一步大幅下跌的空间有限。招商基金认为，隔夜美股下跌幅度较大，主要原因是美债收益率近期快速上行压制估值，以及临近中期选举，政策变数不确定性增加，触发市场动荡的进一步延续，并且迅速波及全球各主要股票市场，中国作为新兴市场也受波及。此次A股市场风险持续释放，估值经过连续大幅下跌之后更具吸引力，低估值过程或已接近尾声。
可自下而上精选个股
随着市场逐渐趋向成熟，投资者逐渐接受并树立理性投资、价值投资的理念。近日，A股市场出现大幅波动后，多家机构均表态，建议投资者理性应对，自下而上精选个股。
招商基金认为，后续投资者应持续关注结构性机会，包括盈利向好、股息率较高、估值合理的标的。当前国内经济政策底在确认，此前促进消费的纲领性文件以及财政部的减税降费政策等已在陆续跟进，预计后续仍将出台其他积极政策。财通证券也建议后续投资自下而上的精选个股，关注政策导向板块、被错杀的基本面较好的个股。如基建板块，包括中西部的建筑标的；政府投资板块包括油服、5G；长期发展前景较好的成长股，云计算、自主可控、新能源汽车等。中信建投证券金融工程首席分析师丁鲁明表示，从机构资金流向指标来看，考虑到外资撤离行为具有突发性、坚决性、短暂性，建议投资者理性应对，无需过度恐慌。
（据证券日报）
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