沪指暴跌142点创近4年新低，“熔断底”告破 千股跌停再现 市场跌向何方
段绍聃/综合制作
南国早报记者王霞
又是黑色的一天。10月11日，受美股重挫的拖累，A股开盘即现近百点暴跌，直接跌穿2016年1月创下的股灾“熔断底”2638点，盘中创下近4年新低2560.32点。沪指收盘大跌5.22%，收报2583.46点，行业板块全线下跌，千股跌停。国庆长假之后，短短4个交易日已现两次百点暴跌，不少股民直叹“已经跌蒙了”，甚至有人担心“是不是新一轮股灾来了”。对此，分析人士认为，目前市场处于“风险释放得差不多，但机会不知道在哪里”的阶段，权宜之计就是等待。
1盘面
“熔断底”被迅速击穿
“早上一打开行情软件我就惊呆了，沪指直接低开80多点，之前一直被视为‘铁底\’的‘熔断底\’2638点被迅速击穿。”南宁股民陆女士对南国早报记者说，自己手上的两只股票，一早就大跌超5%，午后有一只还跌停了，账户在原本已经亏了近10万元的基础上，又多亏了1万多元。
陆女士所说的“跌蒙了”，代表了众多股民的心声。11日，沪深两市大幅低开，沪指迅速击穿此前的“熔断底”2638点，午后更是跌破2600点，盘中最深跌幅超过6%，创近4年新低。两市再现千股跌停，超1800只个股跌超9%，能逆势顽强上涨的个股仅60余只。从盘面看，通信设备、国产软件、券商、造纸、环保、军工跌幅超7%，银行、煤炭、燃气等板块跌幅超4%。
A股千股跌停的暴跌，源于隔夜美股的重挫。美国东部时间10月10日，美股全线大跌，道指跌逾800点，纳指跌超4%，标普500指数11大板块全部收跌。市场恐慌情绪蔓延，恐慌指数VIX涨破21，为4月11日以来首次突破20整数位心理关口。
值得一提的是，A股并不“孤独”。亚太股市当日全线暴跌，多个市场指数跌幅在4%左右。其中，日经225指数跌3.9%，韩国KOSPI指数跌逾4%；中国台湾加权平均指数跌6.3%，中国香港恒生指数大跌3.54%。
2股民
四天两度暴跌“很受伤”
“这种跌势太吓人了，幸亏我早上觉得不对劲，及时止损将股票卖出。”南宁股民赵先生收盘后跟记者说起11日暴跌行情的惊心动魄，还心有余悸。
前两个交易日，赵先生觉得市场经历节后第一天的暴跌后，风险释放得差不多了，于是半仓买了他认为“相当保险”的华菱钢铁，心想公司业绩有保证，钢铁板块总体也较抗跌。没想到，11日，该股受大盘拖累直接低开两个多点，他看看势头不对，忍痛止损出局。至收盘时，该股大跌6%，他很庆幸自己“跑得快”。
股民李女士就没有这么幸运了，在节后加错一次仓的情况下，11日她又做反了。“早上市场大跌，我手中持有的华明装备很快跌去4个多点，之后出现力度不错的反弹，我以为市场当天能逆转，因此又补了仓位，没想到午后该股直奔跌停而去。”李女士说，节后第一天看到华明装备亏损幅度不断扩大，她补了一次仓，想摊低成本，但越补越跌，越亏越多。“节后开市仅4天，就有两天暴跌百点，这样的行情让股民如何是好？”她担心，是不是新一轮股灾要来了。
虽然大部分股民在千股跌停的暴跌中“很受伤”，但也有“笑看风云”的投资者，南宁资深专职股民吕先生就是其中一位。在国庆长假前，他判断市场的反弹已近尾声，于是清空手中所持有的全部股票，落袋为安，并转手用小部分仓位融券，以对冲节后风险。节后第一天A股大跌，他不仅“毫发无伤”，还小赚一把。之后两个交易日，他继续融券，结果周四的百点暴跌让他继续扩大胜果。“还不错，抓到了两只跌停的个股。”11日收盘后他告诉记者。
3分析
新的下跌空间已打开？
对于很多投资者来说，他们最关心的一点是：“熔断底”告破，是否意味着新的下跌空间已经打开，究竟“底”在哪里？
“我认为，跌破‘熔断底\’并不意味着下跌空间打开。整体来说，上证指数的下跌空间已经不大了，因为权重股的估值较低，并不满足继续大跌的条件。”虽然“算”对了国庆后市场的下跌，但吕先生对股指的未来走势不算太悲观，认为继续大幅下跌的概率不大。“当然，权重之外的个股另当别论。”他表示，股指下跌空间不大并不意味着适合抄底，“大病”过后是长长的“康复期”，并非大病初愈即可生龙活虎，底是磨出来的。基本面上，当前外有美国不利因素的影响，内部方面，我国正处于金融周期的顶部下拐之际，预计货币和信贷未来很长一段时间都会处于“收缩”态势，对股市无法形成助攻。
“对于A股，我们在节后分析中就强调了底部结构尚未完成。因此，纵有降准加持，A股还是躲不过补跌的节奏。”陈先生是广西某券商资深投顾，他认为，此轮悲观情绪有别于前几次大底，当前市场是对于“下一步不知道还会有什么坏消息”的担忧，估值已经不是当前的主要矛盾。这也是为什么虽然市场估值处于历史相对低位，但行情就是难涨起来的主要原因。
“没有一个可参照的稳固的逻辑锚点，反弹立足点也就无从谈起。出口、投资都面临瓶颈，消费层面能不能独撑经济存量也要打一个问号，因此市场只能‘等等看再说\’，观望是各方的基本态度。”陈先生说。
4操作
等待或是最好的策略
目前已深套，想补仓摊低成本以早日解套，但又担心越补越跌，这是目前很多股民最大的纠结。那么，在市场跌多涨少、前景并未明朗化的当下，应采取什么样的策略？
陈先生认为，制定策略之前必须先看清市场。除了上述A股“内在”的问题，从近日市场表现看，美股等外部因素是影响A股的最大一个变量。“对于美国此轮经济见顶，市场已经有一定的预判。美联储的持续缩表动作，终究不可能支撑一个持续上涨的美国股市。另一方面，11月初的中期选举背后，美国国内也存在着激烈博弈。”他认为，在这样的背景下，美国市场的动荡在所难免，现在看来，国庆期间的美股下跌只是初步的预演而已。
展望后市，陈先生认为，美股对A股的扰动还会存在，但目前上证指数已经击穿当年的“熔断底”，从一个长的探底节奏来说，至少已经大幅度宣泄了市场的恐慌和悲观。综合来看，当前市场处于“风险释放差不多，但机会不知道在哪里”的阶段，策略上的权宜之计，就是耐心等待。
吕先生认为，在长空短多的市场环境中，股民们要学会转变“死多头”的思维，要学会在适当的时候减仓甚至清仓休息，而不是盲目持股。有条件的股民，则不妨开通两融交易，当市场走弱时，可以选择融券对冲风险。
（相关报道见今日本报A21版）
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