换手率大减，恐慌情绪少了
受美股大跌影响，昨日早盘亚太股市哀鸿遍野，上证综指收跌4.34%，一举击穿2016年初的“熔断底”2638点。仅从盘面数据来看，千股跌停的情况又一次上演，与上轮“熔断底”相比，昨日的2600点展露出了不同的特征，不同的是，许多个股不再不分好坏、不讲业绩，泥沙俱下式的跌停。
其一：个股分化，中小创个股超跌严重
与上证综指相比，中小板和创业板指数击穿前期底部的时间还要再提前几个月。自2638点以来，市场的投资情绪出现变化，2016年、2017年价值投资理念占据了市场的主导，其间一大批蓝筹股顺势崛起，而在上轮牛市中大放异彩的中小创个股则表现暗淡。
从昨日午市收盘价来看，沪深300指数相比于2016年1月27日沪指2638点时的收盘价仍高出7.5%，而中小板和创业板指数相比于当时则下跌了18%和36%，超跌现象严重。
从估值来看，昨日上证综指的市盈率与“熔断底”当时的估值水平基本持平，而中小板指和创业板指的估值则较当时的降幅分别高达30%和45%。
其二：换手率大减，恐慌情绪大不如前
与“熔断底”2638点时市场大量弥漫恐慌情绪不同，此次2600点的出现是市场较长期博弈的结果。2016年初，上证综指由高点5178点降至2638点仅用了7个月，而此番上证综指由阶段性高点3587点降至2600点用了8个月。
从换手率数据来看，在2016年1月27日前的30个交易日，上证综指的总换手率高达23.63%，是11日以前30个交易日换手率10.27%的两倍，中小板的换手率更是比此次低点前30个交易日高出137%。
与前次相比，此次市场的跟风和恐慌情绪较弱，市场多空仍在博弈，不少投资者仍选择观望，市场更易提振信心。
其三：低价股比例大幅上升，安全边际更高
与2016年的“熔断底”相比，当前沪深两市的低价股数量占比大幅提升。以5元为分界点，2016年1月27日两市低价股数量占比仅为5.86%，而当前低价股占比则高达27.1%。当前两市股价在2元以内的个股已有36只，而在2638点时期，两市股价最低的个股也有2.36元。
以算数平均值来算，当前两市个股的平均股价为11.43元，比上轮2638点时的18.22元减少了37.27%。低价股比例的大幅上升意味着个股的安全边际比上轮熔断时整体有所提高。据《证券时报》
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