上市公司2018年中报第一枪打响 本轮指数阶段性见底后，绩优股的牛市有望重启
A股上市公司2018年半年报7月10日拉开披露大幕，深市主板公司航锦科技、中小板公司顺灏股份率先发布上半年业绩情况，并双双呈现好成绩、打响头阵。航锦科技今年1月至6月实现营业收入18.29亿元，同比增长22.31%；归属于母公司的净利润2.41亿元，同比增长295.12%。顺灏股份报告期内营业收入9.25亿元，同比增长10.19%；归属于母公司的净利润为0.45亿元，同比增长169.98%。
上市公司业绩预喜占七成
从昨日起，上市公司半年报将在不到两个月的时间内密集披露，其中7月合计133家，8月共有11天单日预计披露公司数量超过100家，随着时间的推移财报发布数量愈增。同时，截至7月10日已有1334家上市公司发布半年度业绩预告，其中沪深主板公司233家，中小板企业906家，创业板公司195家。半年度业绩预告中预喜类公司占比超过七成，达到74.74%，预忧类占比21.74%，不确定的占比3.52%。
沪深主板公司中，业绩预喜占比75.90%，预忧类占比17.44%；中小板企业绝大多数公布预告，总体业绩向好，预喜类占比最多，达到76.93%，业绩预忧占比22.19%；创业板公司业绩成长稍显疲弱，业绩预喜占比65.24%，预忧类占比23.61%。
各行业来看，金融类上市公司中，3家银行全部预喜，8家非银金融公司仅中信建投证券预计续盈。其他各行业中，业绩预喜占比较高的有钢铁和医药生物上市公司，分别达到91.67%和91.09%；纺织服装、建筑材料、交通运输、建筑装饰和国防军工板块的预喜率也超过80%。
中小板公司业绩分化
目前，中小板上市公司中报业绩接近完整预披露。以业绩预告的净利润中值估算板块整体增速可得，2018年上半年中小板企业归母净利润合计约1561.07亿元，同比增速可达23.92%，高于去年中报同期的增速20.5%水平。对比今年一季报中小板31%的净利润增速，数据环比下降了约7个百分点。
从已披露中小板公司的行业分布看，各板块净利润增速分化比较严重。周期、消费、地产及TMT行业的中报业绩整体向好，如钢铁和商业贸易公司合计净利润的同比增长均超过100%。
消费板块业绩较为稳定，医药生物行业净利润增速达31.54%，食品饮料和家用电器行业分别增长21.15%和16.89%；汽车行业净利润增速下跌了约31%，汽车配件企业的业绩大多数大幅下滑；金融地产板块中，房地产业绩贡献稳定，增速达31.3%。
业绩和股价的玄机
个股方面，已披露中报预告的上市公司中共603家上半年净利润增速下限为正值，其中有150家业绩增长或超100%。增速排名靠前的上市公司中安阳钢铁和苏宁易购的净利润总额较高，它们分别来自钢铁和商贸零售行业。
安阳钢铁预计2018年上半年实现归属于上市公司股东的净利润与去年同期相比将增加87224万至102224万元，同比增长3142%至3682%。
苏宁易购方面，由于出售所持阿里巴巴股份，公司净利润大增，预计上半年净利为59.62亿至60.62亿元，同比增长1945%至1979.7%。
随着中报的逐步披露，根据2017年以来的市场运行特征来看，绩优股恒强、绩劣股恒弱的格局愈发明显，概念炒作的效应下降、范围收缩，资金对盈利确定性的追逐进一步导致市场结构性行情的延续。
东方财富Choice数据显示，以每个财报期ROE和其之后一个季度涨跌幅作为考量指标，2017年以来ROE处于高位的上市公司，其股价的平均表现明显优于全市场的平均水平，而ROE处于低位的股票则大幅跑输市场。可以预见的是，本轮指数阶段性见底后，绩优股的牛市有望重启。
（东方财富）
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