上半年A股接纳63家新公司陕企缺位 “龙门计划加持”下半年有望破局
今年上半年，A股接纳63家新公司，令人遗憾的是，无陕企身影。在上半年IPO过会率降至51.79%的大背景下，陕西的IPO排队企业下半年能否迎来成功通过的好运？市场人士表示，随着“龙门计划”加持，目前西安正加紧调研、培育后备企业，下半年或许有望破局。
上半年
陕西无一家企业在A股上市
近日安永发布了一份调研报告，对上半年中国内地和香港市场IPO的情况作了梳理，2018年上半年中国A股市场IPO上市数量与筹资额同比双降。但是，接近15亿元的平均筹资额也创下2008年以来同期新高。
据统计，超过10个省区或直辖市2018年上半年暂无IPO，其中包括黑龙江、辽宁、吉林、云南、甘肃、宁夏、山西、重庆等。
华商报记者查询发现，截至今年上半年结束，陕西的IPO排队企业没有迎来最后时刻翻盘的好运。全国63只新股中，陕西企业交出的答案是“零”。7月6日，华商报记者查询陕西证监局7月初公布的陕西辖区上市公司基本情况表看到，截止2018年6月30日陕西有47家上市公司。也就是说，目前陕西A股上市公司总数仍停留在47家。
按宗数算，江苏是IPO总宗数最多的省份，广东、浙江次之；按筹资额计，广东位列第一，江苏、四川次之。整体来看，安永预计，2018年上半年中国A股市场，总共有63家公司首发上市，共筹资931亿元，IPO数量和筹资额同比分别减少74%和26%；不过，在巨型企业和独角兽企业推动下，IPO平均筹资额接近15亿元，创2008年以来同期新高。
陕上市公司数量低于新疆
与GDP排名不匹配
企业A股上市数量的多少，很大程度体现了一个区域资本市场的发展水平和直接融资能力。作为GDP排在全国中游的省份，陕西的A股上市公司无论是数量还是质量，都已落后于2.2万亿的经济体量。
华商报记者查询Wind数据显示，从区域分布看，上半年江苏共有13家公司上市，在各省市中首屈一指；广东、浙江紧随其后，分别有11家和9家企业登陆A股。此外，上海、北京和四川也都有4家及以上企业上市。西北五省区中，仅有1家新上市公司，来自新疆。
从西北各省的对比情况看，新疆目前拥有53家上市公司，已经在数量上超过陕西；甘肃33家、宁夏13家和青海12家，在数量上少于陕西。不过，新疆有8家公司是在2016年以后上市的，甘肃有5家，陕西近三年只有4家企业上市。
去年，陕西生产总值位居全国第15位，但上市公司数量排在全国第18位。在今年新上市公司中也难以找到陕西企业的身影。
从经济总量指标来看，GDP排名与上市公司数量排名不匹配的现象持续存在。同为西北省份，新疆的生产总值为陕西的一半左右，但上市公司数量却已超过陕西。按照7月4日收盘价计算，陕西47家上市公司总市值为5050.5亿元，占当日A股总市值（54.36万亿元）的0.93%。
苏粤浙受益新经济崛起
陕西鼓励政策可参考江浙
相比较之下，苏粤浙继去年上市公司数量占全国近6成，今年上半年的上市数量又占到全国“半壁江山”。财经评论人士杨德龙认为，沿海经济强省IPO的企业数量多，一方面源于这些地区的经济比较活跃，新兴产业发展较好，另一方面在于近年来政府对于企业上市的持续支持。
2017年是上市大年，这一年上市公司438家，是中国有IPO历史以来最多的一年。这个数据也表明，监管层顶住了压力，保证IPO的顺利进行。IPO作为对公司质量的认可，各省选手如何？根据安永报告，江苏省超越北上广等一线城市成为上半年IPO最多的省份。按宗数计，江苏、广东、浙江、上海、四川及北京分列前五名，占IPO总宗数75%，其中北京与四川并列第五。按筹资额计，广东、江苏、四川、福建、上海分列前五，占总筹资额的76%。
本地财经分析人士认为，上市公司往往是各地优质企业、明星企业，对当地的就业和经济增长有很大的促进作用，相对来说，新经济企业大多在北上广。而长期以来陕西以传统企业为主。
不少人谈起陕西，总会跟四川相比较。受地方政府的政策鼓励，四川企业踊跃赴资本市场直接融资，四川IPO从宗数到筹资额都一跃进入前五。
“陕西还需要有更多优秀本地企业，和更多熟悉资本市场的人才，借力资本市场陕西才能摆脱目前现状。”英大证券经济学家李大霄对华商报记者分析，陕西上市公司总量和增量较少，跟对资本市场的认识、市场发育程度等密切相关。陕西应该奋勇直追，培育大量优秀的企业，跟资本市场深度融合，具体激励、鼓励政策可以参考江浙。
今年IPO通过率降至52%
还有163家企业终止审查
毫无疑问，去年是IPO的丰收之年，380家企业在A股首发获得通过，通过率也达到了79.33%。不过，这种高歌猛进的趋势在今年被扭转。华商报记者梳理Wind数据发现，1-6月，发审委共审核了112家公司（包含取消审核公司）的首发申请，其中，58家获得通过，过会率降至51.79%。有专家认为，去年10月新一届发审委上任后，所有板块由同一个委员会进行审核，随后会议频率减少，通过数也出现下降，目的是为了防止企业“带病上市”。
在上述112家申请首发的企业中，有44家公司被否，6家暂缓表决。从板块分布情况看，44家被否公司中，主板20家，创业板18家，中小板6家。值得注意的是，创业板被否率超过50%，而主板和中小板的被否率分别为30%和33%。
本地资深投行人士哈立新表示，终止审查数量的增加，背后是发审委对于新股审核越来越严格、问询问题越来越细化，导致一些原本心存侥幸的企业干脆知难而退。
有券商人士指出，终止审查的企业多数业绩表现一般，尤其净利润未达门槛，还有些公司终于熬到上会，但仍然因业务经营不合规、公司内控有效性存在缺陷、会计基础工作不规范、信息披露存在瑕疵、持续盈利能力存疑等问题而逃不过被否的命运。
终止审查和过会率的一升一降，也影响了今年的新股数量。今年1-6月，A股共有63家企业上市，仅为去年同期的四分之一左右，整体募资规模也仅有922.87元，同比去年上半年缩水了26%。
上半年多家企业奔赴港股
香港市场IPO数量达全球首位
今年，多家独角兽奔赴香港上市。德勤最新公布的报告显示，2018年上半年香港市场IPO数量达到全球首位，有超过100家的公司完成IPO发行，相较2017年上半年的68家公司，同比增加了49%。
近期，小米、美团点评、拼多多、优信二手车、虎牙、B站、爱奇艺、同程艺龙等纷纷披露招股说明书或已经成功IPO。还有如沪江网、51信用卡、微贷网、猎聘网等互联网公司也冲刺IPO。其中很多都是互联网创业公司或“独角兽”。
电子商务研究中心主任曹磊对华商报记者表示，从当前已经披露的信息看，今年以来内地互联网公司纷纷申请上市，如爱奇艺、优信、拼多多、映客、小米、美团点评、同程艺龙、宝宝树、猎聘等。斗鱼、快手等也有望在下半年筹备上市。这也成为继2000年代百度、腾讯、盛大、搜狐、网易等上市，2010年代阿里、京东等电商上市后，国内互联网公司的第三次上市潮。
为啥大家争相去香港上市？曹磊指出，港股市场更具包容性。香港明确规范的上市程序，独立透明、高效的监管机构，以及更加便捷的交易方式都是互联网平台选择在香港上市的原因。陕西企业也可以考虑先在香港上市。
龙门计划加持
下半年陕企有望在A股破局
长期以来，融资难、融资贵成为很多优秀民企发展的拦路虎。通过上市挂牌走向资本市场，是民营企业获得更好更快发展的重要方式之一。
今年年初，《西安市促进企业上市挂牌和并购重组“龙门行动计划”》公布，显示出西安市重视企业上市工作，专门推动设立了“西安市推进企业上市工作办公室”，要为全市优秀民营企业上市挂牌建立“绿色通道”，多渠道、多角度、全方位为优秀民营企业上市挂牌提供服务，助推优秀民营企业进入资本市场。西安已有华江环保、爱德华、西安派瑞、泰力松、陕西旅游等11家公司拟申报IPO，其中高新区7家，碑林区、未央区、曲江新区各1家。
那么，上半年陕西无一家公司上市，下半年能否破局？根据证监会公布的首发企业正常审核状态情况表，华商报记者梳理发现，截至今年6月底，陕西拟上市的排队公司包括：陕西西凤酒、西安银行、西安华通新能源、西安万隆制药、西安三角防务、西安瑞联新材料等6家，再加上西安龙门计划的助力和加持，下半年陕西有公司上市的可能性很大。
但也有财经观察人士认为，根据目前A股的大形势来看，市场在持续下跌。如果下半年A股跌幅收窄，并企稳，陕西拟上市排队企业之中有公司上市的可能性非常大。可是，如果二级市场下半年持续下跌，那就不一定了，必定管理层要考虑市场的承受力。
江浙部分县城都有上市公司
陕企追赶超越“还有一段路要走”
从上市公司数量可以看到区域发展活力。以苏州为例，2017年上市14家，其中，3家在张家港，2家在常熟，2家在昆山。这反映出苏州的县域经济发达程度不亚于市区。
苏州、杭州新的上市公司体现了这些城市发展的后劲。在昆山一家上市公司下属公司工作的高先生对华商报记者说，江浙部分县城有上市公司，很多公司非常熟悉上市流程，也奔着上市目标奋斗。陕西以小公司为主，盈利能力达不到门槛。“就像参加一场考试，陕西的很多企业连报名资格都没有，离上市还有很长一段路要走。”
“加快培育后备力量进行辅导，争取在增量方面突破。”中信建投证券投资顾问孙佳欣对华商报记者分析，相比江浙，陕西的上市排队企业数量明显偏少。目前陕西上市公司还是以国企较多，民营企业数量相对较少，今后应该重点培养更多民营企业作为上市后备企业。
谁将成为今年陕西企业IPO破冰者？虽然无法给出明确答案，但西安市提出，按照“储备一批、培育一批、改制一批、辅导一批、申报一批、上市一批”的梯度原则，选择业绩优良、成长性好的优秀民营企业进行辅导和培育。随着陕西经济社会的较快发展以及硬科技、龙门计划的推进，IPO排队企业中也会出现更多陕西企业的身影。华商报记者 李程 黄涛
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