花38亿元买981个微信公众号？上市公司瀚叶股份表示，估值合理
打开微信，不少人的“订阅号”一栏里，可能会有几十个甚至上百个公众号。作为粉丝，我们为这些公众号提供了什么样的价值呢？瀚叶股份（600226）给出了一个答案。日前，沪市上市公司、原名升华拜克的瀚叶股份发布重大资产重组预案，拟作价38亿元，收购深圳量子云科技有限公司（下称量子云）100%股权。
2017年11月底，瀚叶股份因筹划重大事项停牌。5个多月后，公司发布了重组预案。据重组预案，瀚叶股份拟购买量子云100%股权，标的资产作价38亿元，其中以现金方式支付9.5亿元，以发行股份方式支付28.5亿元（发行价格为4.62元/股）。
公开信息显示，量子云成立于2014年，注册资本500万元。公司主要运营微信公众号，旗下运营了981个公众号，涵盖情感、生活、时尚、亲子、文化、旅游、体娱等领域，粉丝累积超过2.4亿。简单计算，单个公众号估值387万元，一个粉丝价值约15.83元。而且值得一提的是，尽管量子云运营接近1000个微信公众号，但是编辑部门的人数在2016年只有16人，在2017年只有50人左右。
那么，一个运营公众号的公司卖出了38亿元，到底贵不贵？近日，瀚叶股份董事长、现年39岁的沈培作出回应。沈培认为，基于量子云的用户数和商业变现渠道及同行业收购估值，预案披露的可比交易案例标的资产平均动态市盈率为14.65倍，本次交易对应的动态市盈率为14.3倍，所以38亿元估值具备合理性。
据了解，量子云最近两年未经审计的年报显示，公司2016年、2017年营业收入分别为1.32亿元、2.35亿元，同期净利润分别为8713.21万元、1.53亿元，公司营业收入主要来源于移动互联网推广业务。在此次重组中，据预估，量子云未来5年的净利润数分别为2.66亿元、4.13亿元、5.19亿元、6.01亿元和6.59亿元。
实际上，瀚叶股份并非首家要买微信公众号的上市公司。2015年12月，美盛文化对北京微媒互动科技有限公司投资6000万元，持股15%，当时微媒互动每个粉丝估值超过13元。数据显示，2016年、2017年，微媒互动净利润分别为1742.98万元和937.38万元。美盛文化今年2月起停牌，停牌前股价为18.76元，而2015年高峰期股价在34元之上。
据《华西都市报》
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