市场风格再次转变 但真相并不是你想的那样

上周，市场风格明显又一次发生了转变。而此次市场风格转变的真相究竟是什么？达哥与牛博士就此展开讨论。

牛博士：沪指新高不断，是否进一步印证了牛市已到的判断？

道达：今年初以来，行情明显变得比去年更加强劲，指数在一波11连阳的攻势之后，不但没有调整，反而更加强势。这样的走势，让我们想到了一个词“逼空”，牛市的味道更加浓郁。还是那句话，现阶段的A股牛市，依然是大盘蓝筹的牛市，而中小创似乎还在弱势中挣扎。

牛博士：这两天有句话很有意思，说当前A股只有两种股票，一种是“金融股”，一种是“其他股票”。你对此怎么看？

道达：这其实也是我近期对市场的一点体会。过去较长一段时间，市场风格是白马股一骑绝尘，其他绝大部分个股都很弱。而这里所说的白马股，主要指消费类白马股，如白酒、家电、医药、汽车等。至于市场权重最大的板块之一——金融板块并不涵盖在其中。

当白马股狂奔了较长时间之后，很多投资者都在期盼市场风格的转换。说到底，还是希望更多数量的中小盘个股能够走出牛市行情。现在市场风格确实开始出现转换了。但是，这种转换并不是由白马股转向中小创，而是由消费类白马股转向了地产股和金融股。其实，地产股和金融股的市场表现往往都是联动的。

我个人认为，大金融股板块走强，背后最主要的逻辑，就是价值重估。根据机构的预测，银行股2017年市净率（PB）在1.1倍，而美国龙头银行股的市净率在1.33倍。另外，本周官方公布了2017年宏观经济数据，GDP同比增长6.9%，这是2010年以来我国经济增长首次加速。在这样的预期之下，机构开始明显加大对银行股的配置力度。

牛博士：接下来操作上有什么建议？

道达：上周末，证监会核发5家企业的IPO批文，筹资总金额不超过67亿元。或许，这与近期行情很好有较大关系。接下来一周，可以留意市场对此变化的态度，如果在一个平衡市中，遇到IPO加速，那么大盘是有可能出现调整的。

其次，据《证券时报》预测，停牌多日的乐视网有可能在下周四复牌，这是下周的一个重大焦点事件。市场比较关心的是，乐视网的复牌能否成为创业板见底的信号。

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