年报行情总少不了次新股抢戏
元旦过后，大盘持续反弹。1月19日，上市公司2017年年度业绩披露工作即将正式展开，由此引发的年报炒作行情也将随之而来，作为年报炒作行情的重要组成部分，次新股的炒作有望重燃战火。
监管收紧导致次新股炒作降温
作为市场中重要的投资热点之一，每年上市公司年报披露期间，市场炒作次新股的业绩超预期、高送转预期的热情可谓经久不衰，近期很可能会重燃。“有业绩支撑且调整到位的次新股极可能会借年报炒作行情之力开启上涨模式。 ”华泰证券策略分析师陈亚龙说。
记者梳理A股历史数据发现，在每轮新股发行加速年，次新股都会获得超越同期大盘的表现，以近几年新股发行家数逐年递增的2014、2015和2016年为例，在大盘上涨了52.87%、9.41%和-12.31%的同期，次新股指数分别上涨了91.88%、250.55%和13.11%，次新股的整体表现明显优于大盘。然而风格突变的是，在2017年新股发行大年，次新股反而成为市场中最不受关注的群体。
2017年，438家新股发行上市创出历史新纪录，但与发行家数超预期表现相反的是，新股上市“连板”效应却明显降温，由2016年新股上市后平均13个“一字板”下降到目前平均只有9个板左右，新股开板平均涨幅也由2016年的430%下降到2017年的200%。新股炒作的快速降温使得次新股也表现不佳，在2017年大盘上涨6.56%的背景下，次新股指数仅上涨3.37%，远远落后于往年次新股表现。 “去年次新股和新股炒作行情的大幅回落，最主要的原因就是监管环境的强化升级，使得资金风险偏好明显下降，单纯资金推动和炒高送转预期的次新股行情受到明显影响。”陈亚龙表示。记者也发现，二级市场中一些次新股在出现连续涨停之后，往往会受到监管问询而出现停牌自查，如京泉华、川恒股份、中大力德等。
关注上市第二年的绩优品种
“在强监管严审下，二级市场次新股水分已被大幅挤掉，尤其是去年四季度上市的新股涨幅仅在150%左右。因此，没充分反映估值水平的、价值没被充分挖掘的次新股仍具有安全垫，未来会有进一步上升空间。”申万宏源新股策略组主管林瑾并未因监管升级而特意看空次新股，相反，她认为在经历了非理性期的洗礼，次新股目前的业绩、估值、价格更能反映其真实情况。
记者统计发现，自2016年下半年以来，二级市场中的次新股有605家，其中已预告2017年年度业绩的达199家，占比三成。在这些预告年度业绩的公司中，预喜的家数达163家（预增26家，续盈35家，略增102家），占比81.91%；业绩预忧的次新股有28家；预告业绩不确定的有8家。在业绩预喜的163家次新股中，有26家公司预告全年归属上市公司净利润上限同比增长超过50%，而永安行、华能水电、荣晟环保、赛腾股份、药石科技等10家公司，全年净利润预计同比增长超过100%。
“有七成次新股在上市第二年业绩表现最优，从行情炒作逻辑看，上市第一年，超额收益在20%上下波动；上市第二年，持续跑赢大盘的同时有较大波动；上市第三年，则个股走势相对平稳，波动率显著收窄。 ”林瑾说，投资者可关注一些行业集中度高且成长性好的次新股，如从传统行业转向新兴产业的计算机、通信、软件信息技术、工业材料、医疗保健、专用设备制造和可选消费等行业中的个股，“业绩增速与估值匹配，未来盈利增速都将保持在30%左右，且自上市后连续涨停板个数较少的次新股均可重点留意”。
可跟踪具备持续成长性个股
“对于当前发审委对拟IPO公司的业绩要求更严的背景下，真正具备持续成长性的次新股已经值得跟踪了。”联讯证券高级策略分析师陈勇也建议投资者积极为正在来临的春耕行情做准备，特别是一些2017年新上市并已经出现大幅回调且业绩有持续增长的公司值得关注。他觉得次新股选择中，投资者目前可关注PEG值小于1的次新股，如索通发展、寒锐钴业、荣晟环保、宣亚国际、科森科技、华正新材等，“市盈率相对盈利增长比率即PEG这个指标是衡量业绩成长性的重要指标之一，PEG值越低，股价遭低估的可能性越大”。
在关注基本面的同时，陈勇也提出了主题和择时的重要性。他认为，一些符合政策风口的主题性题材是值得投资者关注的，如低价大盘蓝筹、人工智能、5G概念、新经济概念股、芯片等；而择时则是考虑当市场行情处于低迷时而逆市表现题材，其中率先走出的公司大多是具备一定领跑素质的，如贵州燃气回调后的二次腾飞，除涨价题材助力外，基本面的稳定不容忽视。
此外，多家次新股在被机构在三季度被大增增仓，包括兆易创新、江苏银行、上海银行、安图生物、贵阳银行、上海环境、欧派家居、尚品宅配、寒锐钴业等。其中，寒锐钴业在去年三季度被包括汇添富基金等26家机构增持了637万股；苏垦农发在三季度被包括宝盈资源优选基金、广发多策略灵活配置等21家机构增持3597万股。据《红周刊》
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