收官之战打响 当前首要任务是什么？

本周，2017年只剩下最后一个交易周。上周沪指继续围绕3300点整数关反复震荡，周五沪指小跌3点，以3297.06点报收，成交量持续低迷。年末收官之战即将打响，本周的行情究竟是继续低迷，还是展开反弹，为2017年画上一个圆满的句号？其实，从交易层面上讲，参与多空双方的短期博弈，并非当前的首要任务。现在真正重要的是总结一年来的得失，积极布局2018年的行情。

牛博士：达哥，你好。年末的收官之战就要打响了，能否对今年全年的行情进行一个总结？

道达：2017年，无疑是A股市场发生深刻变化的一年。首先，新股发行常态化，全年上市400多家公司，这既让打新一族享受到了中签新股的红利。但与此同时，其实也给次新股、重组题材的壳公司以及中小盘股带来了不小的估值压力；其次，在监管措施上，加强了对高送转题材、次新股等题材炒作的监管力度，其实也是在不断引导市场更加重视高分红公司的价值。今年以来，不分红的“铁公鸡”上市公司很明显在被市场逐渐边缘化；第三，沪港通、深港通打通了外资流入的渠道，同时在A股纳入MSCI预期一步步实现的大环境下，以外资为主导的价值投资理念，对整个市场带来了巨大的改变。

牛博士：确实，对于今年的结构性行情，我也是深有体会。

道达：今年的行情确实不好操作。表面上看，除了创业板指数下跌外，各类指数都在上涨，应该说市场已进入牛市初期，或者至少说是结构性牛市行情的初期。但对于很多投资者来说，却并不一定能够跑赢大盘。最根本的原因是对当前这种少数大盘绩优股上涨推升指数，而大量小盘股下跌的“一九行情”还不适应。所以，预期说是结构性牛市，不如说是结构性熊市。

我做了一个统计，剔除400多只今年上市的新股，在剩下的3000多只个股中，今年实现正收益的公司只有600多只，其余2400多只个股出现下跌。其中，股价涨幅实现翻番的，共有40多只个股。另外，年度涨幅超过50%的，则有大概150只个股。而在排名靠前的公司中，大牛股主要集中在白酒股；新能源领域；家电、零售等消费类公司。此外，大量老牌传统白马股及钢铁股涨幅也很大。最后是科技类蓝筹公司的崛起，如科大讯飞、中兴通讯等。

牛博士：看你这么一总结，其实今年行情的机会还是很清晰的，只要投资思路能够及时跟上市场的变化，要想获取不错的收益，也还是不难啊。

道达：但真正的难点就在于还有大量的公司难以获得主力机构的青睐，这些公司最终的结果就是被边缘化。在我的统计中，2400多只下跌个股中，跌幅超过30%的，多达900多只；跌幅超过40%的，也有500只以上。另外，有150只个股跌幅超过50%，还有超过20只个股跌幅在60%以上。

牛博士：即将到来的年度收官之战，你对大家有什么建议？

道达：说到收官行情，我的感觉是不会太糟糕，但也不会太强。短期看，大盘在经过1个多月的调整后，如果能够收复3300点的话，那么本周行情还是有看头的。而且，资金面紧张的局面也即将过去，只要本周能够放点量出来，大盘就跌不下去。为什么说不会太强呢？主要还是与年末因素有关。我感觉要有更强的行情，估计要等到元旦节过后了。（张道达）

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