券商发布12月投资攻略 把握周期板块 两类股或突围
机构看好年底周期板块的行情。钟金图
步入12月，意味着距2017年结束正式进入倒计时。在2017年的最后一个月，市场形势被认为将继续迎来调整，整体环境偏弱。不过，以钢铁、农业为代表的部分板块由于受到限产、产品涨价和政策面利好预期等因素的影响，其板块内优质标的的投资潜力和交易性机会依然受到诸多分析人士看好
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被错杀龙头股可关注
民生证券分析师杨柳认为，周期估值优势显现，建议重视超跌后被错杀的龙头股。近期由于资管新规、利率上行等因素导致市场回调，其中消费和成长龙头股回调幅度较大，其原因除了自身估值相对偏高外，还存在年底资金博弈、机构投资者收益获利了结因素的重要影响。
“我们认为12月市场仍将可能调整，原因在于政策的不确定性、流动性存在年底季节性的偏紧、股市自身限售股解禁带来的潜在减持压力（12月将迎来年内规模次高点），以及宏观基本面存在较大分歧。”杨柳表示。基于此，杨柳从行业和个股角度出发，提出两方面的配置建议。一是从行业面出发，可以重点关注农业（12月农业一号文件的催化、猪价反弹）、金融和地产（弱势的避险配置价值）、周期（钢铁、化工12月存在涨价预期的子品种，估值偏低）。二是个股层面，建议关注在此轮市场调整中被错杀的消费、成长龙头股（此轮调整主要是资金面的扰动，基本面并未有较大的变化）。
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把握周期板块的交易性机会
光大证券分析师张安宁指出，12月市场环境整体偏弱，建议关注中央经济工作会议。
在张安宁看来，近期市场受到较多因素扰动，短期能见度有所下降。一是资管新规等金融监管政策持续推进，市场利率明显上行，11月M2增速8.8%再创新低。二是受政策引导及外资等部分资金年底兑现收益影响，消费板块有所调整，特别是前期机构“抱团”较为集中的消费龙头白马股调整幅度较大。债券市场下跌和白马龙头调整对市场情绪形成负面拖累，市场波动率有所上升。
从投资策略的角度来看，张安宁建议短期把握周期板块交易性机会。“短期综合来看，采暖季限产可能已经导致周期品短期供需关系出现紧张，并或将进一步造成明年春季开工旺季之后供需紧张。这一预期提前反应，从而与当前采暖季限产的即时影响形成叠加效应，驱动周期板块反弹，建议重点关注钢铁、建材、有色、煤炭、化工等周期性行业短期交易性机会”。
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钢铁或迎来新一轮脉冲机会
受益于地区限产带来供给紧缩，以及库存下降等因素带来的催动作用，当前的钢铁是颇受看好的一大板块，板块优质标的在12月的投资潜力得到多方市场分析人士关注和期待。
兴业证券分析师王德伦指出，随着华北地区进入采暖季，钢铁“2+26”城市限产也进入实施阶段。初步来看，限产对钢铁供给端的收缩效果显著大于对需求端的抑制。全国高炉开工率快速下降，钢材库存水平达到八年来新低。与此同时，11月以来，钢铁现货价格也进入快速上涨时期，吨钢毛利不断创新高，钢铁股有望迎来新一轮脉冲机会。
“目前限产对于供给缩减的影响更大，钢厂测算利润持续攀高，四季度钢企仍有望维持前三季度高增长业绩。可关注估值较低、受益环保限产的板块龙头，如宝钢股份、凌钢股份、方大特钢、八一钢铁、韶钢松山、新钢股份、ST*华菱等。”中航证券分析师彭海兰分析。
从投资机会的角度来看，东北证券分析师刘立喜建议主要布局华南或华东地区建材类个股，比如广东钢铁龙头韶钢松山、福建钢铁企业三钢闽光、江西龙头建材企业方大特钢。
长江证券分析师王鹤涛则建议，关注高弹性的新钢股份、韶钢松山、八一钢铁与*ST华菱；另外，安全边际高、估值低且中长期具备行业内比较优势的宝钢股份、方大特钢、大冶特钢，也值得重点配置。
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农业股有望获资金追捧
和钢铁板块一样，农业也是临近年底时期颇受市场关注与看好的一大板块。分析人士指出，伴随着大多数农产品价格上涨和相关利好政策的出台预期，农业板块标的在12月有望迎来资金追捧。
在太平洋证券分析师程晓东看来，猪价有望季节性上涨，推荐关注养殖龙头。“预计猪价短期有望季节性上涨，推荐关注生猪养殖板块，个股有牧原股份、正邦科技、温氏股份、天邦股份、大北农、金新农。”他同时表示，肉鸡价格反弹在即，推荐关注肉鸡养殖板块，首选民和股份、益生股份，其次圣农发展和仙坛股份。
天风证券分析师吴立认为，CPI上行意味着农业板块配置机会的到来，再叠加年底政策预期，建议当前时点超配农业，重点推荐四条投资主线：1.涨价主题，主要涉及跟CPI直接相关的标的，生猪养殖方面重点推荐龙头温氏股份、牧原股份，以及高成长性的正邦科技，蔬菜方面重点推荐雪榕生物，大宗农产品方面重点推荐中粮生化及中国粮油控股；2.优选农业白马龙头，推荐隆平高科、生物股份、海大集团；3.布局业绩高增长的低估值标的，推荐大北农、普莱柯；4.把握农业政策主题投资，推荐苏垦农发。
“我们预计，明年一号文件仍将聚焦农业，农村土地制度改革也将陆续落地，从而为土地的规模化和产业经营带来良好的发展机遇。首推苏垦农发，其次辉隆股份、象屿股份等。”吴立表示。据《金融投资报》
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