券商眼中的2018 有望上探4000点
2017年A股行将收官，在这一年里，蓝筹股、白马股一骑绝尘，部分个股更是表现抢眼，贵州茅台股价涨幅达89.9%，中国平安涨幅达96.7%。11月中旬以来，部分涨幅较大的白马股出现股价回撤，让市场对未来的A股走势打出了问号。明年这些个股是否会延续此前的上涨行情吗？哪些板块和概念会显现投资机会？
近期，各大券商陆续公布2018年投资策略，记者梳理了目前已公布策略的中金公司、兴业证券、东方证券、招商证券、华泰证券、中信证券、中原证券、国泰君安、方正证券和华创证券等多家券商的报告发现，大部分券商对明年的A股市场持乐观积极的态度，板块配置方面，金融、消费依旧受宠。
多数看涨2018年
在各大资产配置中，A股的投资收益率被看好。中信证券认为，全球范围来看，比A股预期收益率高的不如A股安全，安全性与A股差不多的预期收益率又大多不如A股高。华泰证券认为，当前股票市场存在赚钱效应，明年温和通胀+投资转移有望刺激储蓄进入股票市场。
在看好2018年行情的几家券商中，东北证券大胆预计了明年上证指数有望上探到4000点。
国金证券策略团队则对2018年判断较为中性，其研报判断2018年A股市场策略：指数先抑后扬，整体趋势向好。
大蓝筹还是成长股
2017年的股市，蓝筹股撑起了A股的半壁江山，截至12月1日，上证50指数上涨24.28%，沪深300指数上涨20.79%。2018年还会延续蓝筹行情吗？估值又将往哪个方向走？
中信证券认为，长期的估值整固后，大部分行业远期PEG都在0.8～1.2之间，搜寻“高性价比”行业非常困难；大小市值风格分化也不明显。相对行业和风格轮动，中信证券认为2018年A股轮动更多体现在各线龙头之间，节奏上一线龙头领涨，二线、三线龙头跟涨会交替出现；其他非龙头公司的相对表现要弱一些。
东北证券认为，2018年A股聚焦传统行业、聚焦盈利、聚焦龙头的风格特征还将得到持续。长期的风格特征来自于经济和流动性两个环境的共同塑造。消费、金融、工业三类板块具有相对更好的估值基础。TMT、原料类板块的个股估值调整仍未到位。
申万宏源则更看好成长股。申万宏源指出，“中小创”相对业绩趋势可能重新占优，成长股终将归来。龙头不能简单与蓝筹板块画等号，成长股也有龙头。申万宏源认为，叠加中国“建设创新型国家”的进程正在起航，2018年“中小创”将可能成为重要的超额收益来源。
券商眼中的买点
券商也推荐了板块主线供投资者参考。中金公司在行业配置上建议超配科技硬件及消费、医药、部分金融；东方证券在行业配置上看好医药、TMT、金融、地产板块；中信证券选择了科技、消费、服务、制造、金融；方正证券认可消费、金融、周期、先进制造、真成长；招商证券研报认为，过去两年弱势的板块：TMT、非白酒家电类消费、中游制造出现强势板块的概率相对较高，尽可能选择估值业绩匹配度较好的板块。国泰君安看好消费、金融、制造业中的TMT；国金证券则建议：上半年“TMT+消费”，下半年“金融、地产、建筑”。
相比之下，兴业证券则更看好“创新”概念下的板块，推荐关注电子、通信、医药等硬科技创新企业和寻找消费升级领域的保险、传媒。
总体上而言，明年的配置思路是——金融打底仓，行业三主线(创新引领、中高端消费、绿色低碳)。宗合
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