不追内幕消息
专栏
张雄
最近股市热点转换快，股民只赚指数不赚钱。股民总在问，有内幕消息没？其实内幕消息天天有，知道的人不能说，说的人一般都不知道。
所谓内幕消息，就是该信息尚未公开，同时该信息对股价形成重大确定性影响。因为内幕消息短期对股价形成重大确定性影响，如提前掌握则短期赚钱。这是股民垂涎三尺的原因，也是掌握内幕消息者前赴后继，不惜违法犯罪交易的原因。股民希望通过内幕消息来赚钱，正是受利益诱惑。
公司在并购重组中，董、监、高等高管，相关中介机构确实会提前获知消息，这些人掌握了内幕消息。这些人泄露内幕消息代价巨大，会被法律严惩。没有过命交情，不会有人透露内幕消息。
另外，公司预进行并购重组，提前内部会有各种传闻。这种传闻尚未公开，并不确定。有些消息甚至会延续数年。这类消息只要与公司员工保持接触，就可了解。这类信息可能真，也可能假，什么时候落实也不知晓。股民即使知道也不敢买入。这类消息需要有甄别和判断能力，同时甘冒落空的风险。
第三种预测公司并购重组的方式，就是根据上市公司和相关公司接触的蛛丝马迹，进行长期跟踪分析，预判公司走势。这种预判不确定性更强，当然没有泄露内幕消息的罪名。这种预测考验股民信息研判能力。在A股中，承德露露是一家销量稳定，股东结构单一，市值不大的现金奶牛企业。再看看非上市饮料企业，娃哈哈、加多宝，结合控股股东主业、品类互补性等信息，梳理相关公司互动信息，捕捉并购重组敏感点。如认为有并购重组可能，就潜伏进去。这类上市公司，无并购重组，作为资产配置的一部分，有并购重组，则收获意外收益。
除了并购重组，业绩大幅增长、高送转等信息，既可通过确定的内部渠道泄露，也可通过捕捉公司行业信息进行预判。前者省力，犯法；后者费力，合规。
看着360预借壳的江南嘉捷连续10个涨停板，股民口水流了一地。看着早已是江南嘉捷股东的泰康人寿，股民只能空留羡慕。实际操作中，那些声称掌握内幕消息的人，要么骗人，要么也是受害者。内幕消息赚钱易，掌握内幕消息难。泄露内幕消息，犯法；预测公司重大事件，不确定性高。
投资是控制风险基础上追求收益，普通投资者听到的内幕消息早已无效，甚至是陷阱；公司传闻的消息，不确定性高；长期跟踪研判公司信息，对专业要求高，费力费神。普通投资者对内幕消息，不追也好。
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