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A股成交日趋集中 近300只个股贡献过半交易额

西安晚报 2017-11-15 05:21 大字

今年以来,随着A股结构性行情愈演愈烈,场内资金呈现出高度集中的趋势。以周一为例,两市一半成交金额由成交排名靠前的268只个股贡献,这在当日有成交数据的所有3241只个股中占比仅为8.3%。

统计数据显示,今年以来,随着A股结构性行情愈演愈烈,场内资金呈现出高度集中的趋势。不足一成个股,成交金额却占到全市场过半,这也意味着,“二八法则”在A股演绎得愈发明显。业内人士预计,这样的趋势可能还会持续下去。

场内资金高度集中

作为反映个股交易活跃程度的客观指标,成交金额的变化体现了市场热点的切换,并在一定程度上折射出市场逻辑的演变。

2016年11月10日,两市股票合计成交金额为6544亿元,其中一半金额由成交排名靠前的405只个股贡献,占当日有成交数据的所有个股的14.7%。

不难看出,在短短一年时间内,尽管市场总体体量变化不大,但场内资金的集中度却出现明显提升。

另一方面,今年以来,单日成交不超过1亿元成为大多数个股的常态,部分个股甚至全天只有寥寥数百万元成交。

以13日为例,两市单日成交金额不超过1亿元的个股共计1951只,占所有交易个股的比例为60.2%。而这个数据在一年前只有998只,对应占比为36.2%。

资金流向大市值个股

统计数据显示,活跃的场内资金从多数中小盘个股中抽身,转而进入流动性更好的大市值蓝筹股中。同时,随着这些蓝筹个股股价上涨带来的市值提升,其可容纳的资金数量也相应增加。

从今年至今的数据来看,超过四分之三的个股日均成交金额低于去年,其中更有近1200只个股的平均日成交额较去年下降幅度超过五成,这些个股其截至昨日的平均市值约为90亿元。

剔除次新股因素后,今年以来日均成交金额较去年实现100%以上增幅的股票约170只,其中包括中国平安、招商银行等在内的大型蓝筹股,其最新平均市值超过400亿元。

以近期频创新高的中兴通讯为例,公司去年年内日均成交额为4.94亿元,而今年以来的日均成交额为12.61亿元,同比增长155%。中国联通的日均成交额增速则高达184%。

除通信行业外,液晶面板龙头京东方A,仅用一年不到的时间,市值就从去年年底的不足千亿元攀升至2000亿元以上,其日均成交额也从去年的7.48亿元增至今年年内的24.75亿元,增长幅度超过两倍。

电子行业中的安防龙头海康威视也毫不逊色。年初至今,海康威视的日均成交额为10.56亿元,较去年增长170%。此外,人工智能龙头科大讯飞的年内日均成交额较去年增长2.5倍。

多因素推动资金偏好变化

在市场数据变化表象的背后,探寻市场逻辑的变更更为重要。多位业内人士向记者表示,公司业绩、个股流动性、市场投资者结构、投资理念等因素共同作用,导致场内资金分布出现较大变化。

华泰证券研究所认为,现阶段市场“以龙为首”的现象正逐渐加强。从行业市值龙头和行业整体盈利能力来看,包括汽车、食品饮料、电子等高景气行业的龙头企业业绩增速上升明显,部分龙头的盈利能力超过行业平均水平,因此资金会更偏好龙头公司。

沪上一位私募经理向记者透露,其选股标准与以往相比发生了较大变化,其中,要求个股在市场排到“市值前60%、日均成交额前60%”的“双60%”标准已经提升到目前的“双35%”,目的就是为了挑选流动性更好的个股。他认为,除了本身的估值外,更好的流动性也成为蓝筹股吸引资金的重要因素,并由此形成了流动性溢价。

西南证券首席策略分析师朱斌表示,市场结构分化的背后,是主导A股的投资者结构变迁。随着A股国际化进程不断推进,未来“价值为王”的边际力量将不断得到强化。据《上海证券报》

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