焖锅与甜品要进资本市场 煌天国际拟赴港上市

自呷哺呷哺（00520，HK）于2014年在港交所上市以后，“火锅股”就成了港股市场的一大特色。最近，黄记煌三汁焖锅（以下简称“黄记煌”）与许留山的母公司——煌天国际拟在港交所上市，这将让餐饮股的品类更加丰富。记者注意到，虽然煌天国际即将登陆资本市场，但是黄记煌在过去三年的平均客流量却在持续下降，而黄记煌与许留山的经营方式也大不相同。

绝大多数黄记煌都是加盟店

从黄记煌的业务模式来看，绝大多数门店均是加盟店。截至今年5月31日，黄记煌的自营门店为3家，加盟门店则多达584家（指营运中）。煌天国际表示：“我们业务模式的核心是与加盟商合作，加盟商秉承我们的理念及为壮大我们的品牌及餐厅网络积极行动。我们的平台按相同标准为加盟商及自营餐厅提供全面支持。”煌天国际还指出，公司的收入主要来自自营餐厅的餐饮经营及会员费；加盟餐厅的一次性加盟费收入及持续特许使用费收入。

不过记者注意到，2014年至2016年，黄记煌餐厅的平均客流量持续下降，主要是由于中国休闲餐饮行业的竞争加剧，导致增长趋势有所放缓以及参与者数目日益增加所致。此外，外卖送餐服务的快速增长，也转移了传统餐厅的客流量。

曾用5亿港元收购许留山

2015年煌天国际以5亿港元的价格收购了港式甜品连锁店许留山的全部股本。与黄记煌不同，许留山自营门店多于加盟门店。截至今年5月31日，许留山的自营门店为161家、加盟门店为112家（指营运中）。记者注意到，在煌天国际上市前，摩根士丹利持有公司3900万股，持股比例达到了29.73%。另外，虽然煌天国际并未公布募资用途的具体金额，但公司表示，募资金额将用于与其他行业参与者的潜在合作和整合机会；建立及推广品牌营销和推广工作；开设更多自营餐厅，海外拓展等用途。（每日经济新闻）

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