资金风格开始转变
■情绪监测
■广州万隆
地产、建材等低估值板块低位反弹，以及半年度业绩考核结束，使得市场担心盘面资金风格会转变。但我们认为在增量的资金生态环境下，结构性多杀多持续性并不强。
好股道决策快线情绪指数目前读数值为64，处于中位区。结合情绪指数已经从6月29日低位回升，并且近期股指以趋势性上涨为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪处于谨慎乐观状态（多空均衡状态）。从行为分析的角度来看，当市场情绪处于多空均衡状态的情况下，也就意味着市场风险可能随着股指的阶段性上涨而逐步加大。情绪指数处于中位区时，建议投资者谨慎观望。
半年度业绩考核窗口刚过，盘面资金风格开始转变，部分市场观点认为原来抱团风格会瓦解，即前期趋势性主导多可能会面临多杀多的压力。而从历史行情风格总结情况来看，处于低位、低估值的权重蓝筹开始有资金关注时，确实存在从成长板块分流资金至低估值板块参与超跌反弹的历史规律。因此，对于机构调仓行为是否会导致多杀多行为持续或强化，相信这是当前投资者普遍关注的。
当市场资金生态处于存量博弈的环境下，调仓换股才会形成减仓效应，板块的多杀多会比较明显。但是如果资金生态处于牛市环境，那么由于赚钱效应，以及增量资金进场等因素的影响下，资金从获利封板的板块撤出的压力反而较少的。因此，低估值板块表现将会延续，而获利比较封厚的成长股可能会维持高位宽幅震荡的形式消化浮筹。
整体上来看，中期趋势环境是增量资金介入下的板块轮动上涨。因此结构性多杀多并不能形成系统性调整。反而可能会是逢低介入机会。但从当前时点来看，机构资金在半年度业绩考核之后如果出现获利了结行为，那么空头力量将会制约成长股的趋势性赚钱效应。即市场右侧机会可能会偏向低估值补涨为主。而从中期的角度来看，在机构主导市场的资金生态环境下，看长做长逢低介入仍是核心指数成份股为主。
新闻推荐
教育昨日记者从中国传媒大学获悉，结合目前疫情形势及防控工作要求，该校原定复试阶段的现场考试调整为线上考试，考试...