适当逢低参与
■情绪监测
■广州万隆
28日尾盘资金表现异常，短期行情低位企稳逐步得到确认。短线行情不排除仍有低位反复的可能，但市场风险有限的情况下，投资者可以适当关注逢低参与机会。
好股道决策快线情绪指数目前读数值为76，处于警戒区。结合情绪指数已经从5月24日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经进入兴奋状态。从反身性的角度来看，当市场情绪开始兴奋的时候，也就是市场风险随着股指上涨而逐步开始积聚的时候。情绪指数处于警戒区时，投资者需要注意股指阶段性回调压力加大的情况。
高仓位类机构逢高减持的意愿仍在，28日指数冲高回落是符合预期的，但尾盘集合竞价短短几分钟大盘指数出现快速拉升，算是阶段性资金异常信号，值得投资者关注。舆情信息方面来看，市场的观点认为尾盘集合竞价期间资金急速拉升，原因是A股MSCI权重指数从5%上调至10%将28日收盘后正式落地的影响。
从机构测算数据来看，预计A股MSCI指数权重全年将从从5%上调至20%，将能为市场带来约5000亿资金，那么5月份从5%上调至10%大概能带来约1000亿左右的资金，按短期被动配置的需要也能带来约300亿增量资金左右。基于我们在近期的观点已经提到，机构类资金调仓至ETF基金抱团指数成份股的情况来看，外资被动配置将有助于大盘指数进一步企稳。
整体上来看，虽然从意愿的角度来看，当前市场仍面临经济基本面下行压力等因素的制约，做多意愿存疑。但是大盘指数已经从3288点回调至3850点之后，大盘的估值风险已经对经济基本面下行压力有了一定程度反映。存量资金低位杀跌离场意愿下降，而被动配置的增量资金短线可期的情况下，我们认为短期行情即使在低位有反复，但整体配置风险已经不大。建议投资者可以适当重新关注逢低介入机会。
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