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A股市场需要用信心为未来“投票”

金融投资报 2022-04-09 00:39 大字

让很多人始料不及的是,A股4月的“开门红”在清明节后并没有持续下去。在多重因素的影响下,A股4月行情一开局就陷入了令人纠结的低谷之中。

市场的信心需要重新凝聚。一系列先行的经济数据表明,经济下行的压力在加大。3月31日,国家统计局公布的3月中国制造业采购经理人指数(官方制造业PMI指数)为49.5%,较上个月回落0.7个百分点,低于50%的临界点;非制造业商务活动指数为48.4%,较上月下降3.2个百分点。4月6日公布的3月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得42%,较2月大幅回落8.2个百分点,为2020年3月以来最低。这里面有国内多地疫情散发的原因,也有地缘局势引发国际大宗商品价格上涨,加大输入性通胀压力的原因,此外,也有一些非市场因素的影响。

有意思的是,政策面又是利好不断,但利好效应似乎还在路上。比如春节前市场就期待的降息,在大宗商品价格上涨、国内经济下行压力加大、美联储拟超预期加息缩表的复杂局面下迟迟未现。重大投资与产业推进方面,发改委提出,要确保“十四五”规划102项重大工程每一项任务落地见效,而其它有关新型储能、数字经济和新能源产业链等等的利好政策,都让人感觉对实体经济的拉动作用还需要“让子弹再飞一会儿”。

于是A股市场出现了“蜀中无大将,廖化作先锋”的一幕,被市场淡忘许久的房地产板块受短线资金推动,又走上了前台。实际上房地产市场的冷暖变化还需要观察,虽然多地放松了房地产调控政策,但从目前的情况看,放松调控的大多数是二三线城市,这些城市的市场规模还难以与一线城市相比,即便是放松也难以有效刺激整个需求端的放量,因为全国房价都在看一线城市的“脸色”,而且从目前情况看,一线城市的调控并没有放松的迹象。退一万步看,在“房住不炒”的政策基调下,房地产要想再度担当拉动中国经济增长的“顶梁柱”,其难度非常大。 (下转5版)

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