好行业仍将有所表现

■ 建信基金

今年的投资难度明显加大，整个新能源行业它的长期空间是非常大的，而且中国产业链的竞争力很强，长期来看仍然是一个比较好的赛道。近期赛道股都在杀跌，但是这应该是短期的市场行为，中长期来看一些好的行业还是能够走出来的。

选择新能源行业这里面的一些优质公司长期持有的话，获取超额回报的概率还是比较大的。今年全年来看，如果从这个时点看到年底，预期新能源领域的投资机会仍然是比较多的。从细分方向来看，像新能源汽车里面大家普遍认为碳酸锂会影响新能源车的需求。但即使按照15万吨的供给算，叠加库存的影响，其实全年新能源汽车销量仍然是比较快的，能够达到50%以上。

这样的话，这个行业的景气还是非常值得期待的，有可能会比大家悲观预期要好，对于新能源汽车里面特别是锂电池里面一些竞争格局比较好的环节，供给短期不会过剩的环节，它的机会还是值得期待的，比如说像隔膜，像添加剂这些领域。

因为新能源汽车还是一个相对来说比较新兴的产业，所以它还有一些技术迭代和产业新趋势和技术创新的新方向，现在来看大家关注比较高的像汽车智能化，包括锂电下一个应用有可能是储能，而储能现在也是迎来了从导入期到高速增长期的切换，未来长期的增长中枢是非常高的，储能也是值得期待的一个投资比较重要的点。

另外，现在来看前期有一个担心在于美国基建刺激方案通过，这也是12月份调整的其中一个原因，当然不是主要原因。

但是其实欧美国家推进绿色能源，推进可再生能源期待，推进汽车电动化的决心是非常坚定的，传统汽车巨头都是在坚定新能源汽车转型，因为欧美都是汽车大国，都是汽车比较大的市场，海外的需求未来来看仍然是非常重要的增量点，对于中国锂电包括材料企业来说，都是非常重要的一个增量需求的来源。现在预期不再往下走，但是后续随时有可能发生反转，一旦发生反转对于海外供应占比比较高的一些材料企业，会迎来拐点性的机会。

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