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明年投资机会何在?且看大咖锦囊妙计

青岛早报 2021-12-31 05:00 大字

资深价值投资高手郭涛:

看好科技、军工和地产

资深价值投资高手郭涛总是喜欢从大局着眼,他认为“分化牛”“结构牛”将成为资本市场未来相当长一段时间的常态化表现。

由于主要投资于股市(A股和H股),郭涛表示2022年比较看好科技、军工和地产行业。尽管2021年的半导体行业起起落落,但他还是看好科技作为2022年的一股“旋风”。 科技里面各细分行业也比较多,他主要看好半导体板块。半导体是中美两个大国竞争角力的主战场之一,中国每年进口芯片3000多亿美元,在许多国内公司受到美国制裁后,国产化替代进口存在巨大的需求。国家也先后出台多项优惠政策积极扶持,甚至以产业大基金入股的方式予以背书。美国股市里市值最高的基本都是科技类公司,如谷歌、微软、苹果等,多数市值在10多万亿人民币以上。反观国内A股,在体量规模方面,中国的科技公司还有很长的路要走。

郭涛认为军工行业细微分支较多,最近几年国家在加速列装新的武器装备,需求已然蓬勃而出,部分军工企业的前期技术积累也到了从实验室走进工厂的阶段。股权激励;融资扩产都使得行业未来连续几年的业绩有了保障。因此,他比较看好2022年的军工产业机会,如果不太会选择个股,买入军工ETF即可。

由于前几年在地产股上赚到不少钱,郭涛对房地产行业研究得很深。他表示,如果2022年存在超额收益机会,大概率会在地产板块。毕竟管理层对于地产行业的发展表述发生回暖的变化。对于明年可能存在市场风险,郭涛认为包括如下几点:一是明年上半年(猜测)可能推出房地产税办法及试点城市,估计刚开始的税率不会很高。二是沪深两市全面的注册制推行,新上公司数量增加很多。三是美国明年有明显的加息迹象。

时代成就英雄;而不是英雄造就时代。郭涛建议大家积极拥抱新时代,投资新时代,把资金投向国家政策积极支持发展的行业或产业;投向高景气周期下的业绩高速发展的公司,或者买入符合以上两点的行业ETF指数基金。

山东景鸿私募基金投资总监白卫伟:

氢能源和中药板块值得关注

在山东景鸿私募基金管理有限公司投资总监白卫伟看来,2021年的行情总体上可以总结为上半年上证50绩优板块的价值回归,下半年新能源等赛道股涨势较好,中间过程中投机情绪炒作穿插。

对于即将开始的2022年,擅长短线交易、“情绪战法”的白卫伟表示继续看好新能源板块,新能源汽车的上游锂矿等依旧应当重点关注,绿色电力建设已经是大势所趋。虽然在2021年这几个板块已经涨幅不小,处在高位,但是大家要用成长的眼光看待。新能源车替代燃油车只是时间问题,对应的只是板块的增速问题,所以大家在新能源车板块需要注意的是择时问题,在方向上是比较安全的;新能源的绿电板块,国家对绿色电力的投入是在逐步加大的,而且从产业链上下游的角度看,上游原材料的价格下跌利好电力,宏观和产业方面容易对板块形成共振。

同时,白卫伟认为氢能源板块也应列入新能源板块,锂电作为清洁能源的先驱,技术方面已经日渐成熟,目前看国家还在布局其他的新能源替代技术,氢能源有望是国家下一步布局的新技术路线,不过目前更多地显现在政策支持的层面。大家可以重点关注在2022年3月份召开的两会,以及北京冬奥会上会不会对氢能源进一步提升定位。如果地位得到进一步的提升,有锂电池的映射参照,氢能源的成长空间也会很大。此外,从交易的角度看,建议大家关注市场最近涨起来的中药板块,随着国家集采以及中药在整个社会认可度的不断提升,会形成实质性的业绩改善,有可能走出中长期行情。在港股投资方面,白卫伟建议关注腾讯等科技股龙头。在整个2022年,大家应注意规避美联储加息等风险因素,可以通过择时来化解。

青岛时间投资总经理李永晶:

家庭资产配置取决于收益预期

青岛时间投资管理有限公司总经理李永晶擅长价值投资,做时间的朋友。对于明年的行情展望,他坦言:“时间投资践行长期价值投资,我们不太去追逐热点板块,但是我们也希望我们持有的股票能够成为热点。热点板块例如2019年、2020年的消费电子、医药,2020年、2021年的新能源,2021年的原材料我们都没有缺席。我们认为投资的本质是挑选好的行业里的好的企业,在价格不贵的情况下买进,一句话总结就是‘便宜买好货’,建议回归投资本质,静待热点到来。 ”

李永晶表示,因为担心来自美国的制裁等因素,近几年国内下游厂商将更多的半导体订单给了国内半导体厂商,再加上今年的全球半导体缺货,国内半导体量价齐升,促使近几年半导体板块一直表现较好。预计明年很多半导体的供给会有所缓解,所以他对于明年半导体板块的表现持有一定的疑问。他还提醒大家,新冠疫情导致全球(尤其国外)难以全面复工复产,所以原材料生产不足。疫情让很多居民的消费习惯由服务型转向了实物型消费 (例如:原来家里会请保洁打扫卫生,现在一部分转向买扫地机器人),因此这些变化会带来更多的原材料需求,再加上供给不足,所以原材料价格今年上涨较多。出于可能的疫情缓解及国外复工复产的良好预期,绝大多数的原材料价格明年有可能出现比较显著的回落。

在家庭资产配置方面,李永晶建议根据风险承受力和收益预期来统筹考虑。如果可以接受收益率20%的回撤,并且想要长期获得年化20%的回报,那么可以配置一些优秀的股票多头基金(例如睿远基金);如果能接受10%以内的回撤,并且年化8%-15%左右的回报就比较满意的话,可以配置优秀的量化基金;如果不接受亏损,年化7%左右的收益率就比较知足的话,可以配置信托产品。从长期来看,风险与收益必然是呈正相关的。

私募基金经理李冬凉:

留意碳中和赛道和军工板块

岛城某私募基金经理李冬凉擅长深度研究和挖掘热点板块,他认为明年A股市场整体来看将延续结构性行情,后疫情时代来临,成长型产业螺旋性上升。政策端围绕流动性宽松、共同富裕、碳中和、专精特新、房地产软着陆、消费复苏等几大方向,借此可以选择产业成长和估值提升的戴维斯双击机会。

李冬凉表示,产业端可以从以下几个方面留意投资机会;1、碳中和赛道。主要体现在新能源车和新能源产业链两大超级赛道,从长周期看也是未来5-10年的机会,市场的共识在于产业中长期渗透率逐步提升,在国家政策呵护下产业链集群快速发展,产业呈非线性发展,只不过估值预期中长期将维持高估状态。所以,对产业的机会在于市场的风格调整后的机会,在于估值得到修复后的机会,也在于长期螺旋式上升带来的业绩反哺估值的配置机会。上述两大产业链延伸出来的细分行业值得深入研究,比如在原材料上涨带来的上游价格大涨,引发的氢能源对锂电的比价效应,比如储能板块带来的产业爆发式发展机会等。2、专精特新板块。随着资本市场注册制全面实施,市场必然进一步扩容。在共同富裕的理念倡导下,小而美的创新型企业将迎来最佳发展时间窗口。3、半导体国产替代和产业高景气度带来的机会。主要体现在技术壁垒高、未来有国际竞争力的细分板块机会,比如汽车芯片、IGBT、三代半导体、半导体设备等。 4、军工板块订单饱满,关注上游军工配套和核心军备产品的订单,军工板块不再是单纯的题材板块,而是受业绩驱动和事件驱动的双逻辑。

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