上周外围市场普跌，沪深股市震荡攀升韧性十足 A股能否继续“一枝独秀”
南国早报记者廖敏
上周五，A股市场整体上涨，采掘、公用事业、食品饮料等传统板块涨幅居前，上证指数涨0.94%报收于3607.43点，深成指涨0.86%报收于14892.05点，创业板指涨0.34%报收于3478.67点。随着市场的企稳，北上资金开始加大买入力度，两市成交量继续保持在万亿元以上。
值得一提的是，11月下旬以来，欧美市场出现大幅回调，而A股市场则呈现出震荡攀升的走势，领先优势进一步扩大。那么，眼下能否判断跨年行情已经开启？如何布局才能收获行情红包？且看邕城资深券商投资顾问如何分析。
1行情回顾
大盘能否守住3600点
上周五，午后沪指继续上扬，继前一周后再度站上3600点，创业板指也震荡回升翻红，两市成交额连续31日破万亿元，北向资金全天流入超130亿元。总体而言，市场人气较为活跃，但热点轮动持续没有规律。近期，同外围股市下跌不同，A股正在基本面和政策面支撑下独立走强了，大盘表现出足够韧性。那么，这一次大盘能否在拿下3600点指数关口之后，继续保持向上，打开更大的反弹空间呢？
国泰君安证券南宁市双拥路营业部资深投资顾问廖超腾（执业资格证书编号：S0880618080016）分析说，沪深股市上周联袂上涨，沪综指、深成指、创业板指数本周的涨幅分别为1.22%、0.78%、0.28%，这与前期的情况刚好相反。值得注意的是，近几个交易日的成交量出现持续温和放量的情况。这种成交放大的情况在沪综指、上证50指数更明显，可能跟年底基金等机构为了稳住业绩排名偏向低估值防御板块有一定关系，能否引发新一轮大小盘股的风格切换，还需要进一步观察。虽然还不能因为放了两天的量就判断大盘股王者归来，但是相关个股确实具有估值低的安全垫，如果它们后市继续放量，就证明机构进来了，那就值得关注。此外，从技术形态看，沪综指日线、周线、月线这3个级别的KDJ指标都发出黄金交叉，是典型的买入信号发出时窗共振。
兴业证券广西分公司投资顾问张宝（执业资格证书编号：S0190615050007）认为，纵观近期市场行情运行的逻辑和盘面特征，“我们维持跨年度行情持续向纵深推进的观点”。当前市场流动性处于偏宽松格局，10月份PPI阶段见顶与社融数据探底回升之下，叠加地产行业局部风险的出清，市场增量资金有望保持温和净流入态势。依托我国构筑起积极、高效的疫情防控机制，实体经济有望在全球经济复苏中处于领先位置。这些基本面、政策面上的利好有助于指数形成震荡上行的长牛走势。
2重磅消息
“适时降准”对市场有何影响
12月3日，据央视新闻消息，中国将继续统筹疫情防控和经济社会发展，实施稳定的宏观政策，加强针对性和有效性，继续实施稳健的货币政策，保持流动性合理充裕，围绕市场主体需求制定政策，适时降准，加大对实体经济特别是中小微企业的支持力度，确保经济平稳健康运行。对此，有些投资者认为，“适时降准”的提出，让市场预期我国货币政策会进一步边际宽松，这对市场无疑是重大利好。那么，“适时降准”预期之下，将对股市有什么影响？哪些版块获益更为明显？
廖超腾认为，“适时降准”是个好消息，将使投资者预期我国央行货币政策维持比较宽松的状态，而货币宽松对股市是利好。受益降准的主要是一些资金密集型行业，如房地产。另外，银行也受益降准，因为降准后，银行可以拿出更多的资金用于信贷投放，增加贷款利息收入。
张宝表示，“适时降准”属于货币政策宽松的手段，据市场历次“降准降息”运行周期表现，受益最为直接的板块是金融风格板块，其表现时间跨度一般是1个月到1个季度不等。
3操作策略
岁末如何布局跨年机会
2021年即将收官，在岁末之际，各家券商的研究团队紧锣密鼓的召开投资策略会。2022年A股走势将会如何、投资如何配置？毫无疑问，这是眼下每一个投资者最为关注的问题。那么，消费、新能源、科技制造等板块中，哪些最值得提前布局？风格方面，是蓝筹股还是成长股更有配置价值呢？
“按照A股市场风格切换的特点，今年的热点在下个年份未必能延续强势，有时甚至可能大跌，比如去年强势的白酒股在今年一度大跌。”廖超腾认为，很多新能源类的上市公司，市盈率动不动就是两三百倍，已过度透支未来一段时间的成长空间，从这个角度来看，新能源的中线性价比不高。相比之下，消费更值得关注。一方面，消费类个股今年跌幅巨大，部分消费股的估值已经有比较好的长线吸引力。另外，由于上游原材料价格今年大涨，后市可能陆续传导到消费终端，消费股有望迎来价值重估。目前，成长股普遍出现估值过高的情况，配置价值不高，而一些蓝筹股的估值已经颇具吸引力。因此，当前阶段，蓝筹股更具有进可攻退可守的特点。
张宝表示，结合近期经济层面的数据、政策和相关行业的发展来综合判断，随着11月开始地产调控政策加速纠偏，中国经济出现尾部风险的概率已大幅下降。叠加政府财政支出趋更加积极，过去一年的信用收缩环境或将进入尾声，这将直接推升权益资产的胜率。参照历史经验，信用环境从紧转宽阶段，以中证1000为代表的小盘股往往领涨，而大盘股的配置窗口仍需等待经济企稳的信号。考虑到海外市场不确定风险仍处于上升期，明年行情走势大概率仍延续结构性板块特征为主。依托产业景气度和政策导向，建议投资者对于成长股板块保持积极关注，在板块ETF品种上，新能源、科技制造可形成权重仓位配置。
（提醒：投资有风险，操作需谨慎。本文观点仅供参考，据此操作风险自负）
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