上周五沪指爆发收复半年线，盘面3200股飘红 指数突然强势一把反弹能否看高一线
南国早报记者廖敏
上周五，券商、地产、光伏午后发力，A股三大指数涨幅均超1%，上证指数收复半年线，创业板指重返3400点。盘面上热点纷呈，上涨个股超3200只，市场赚钱效应极好。两市成交额达11132亿元，连续21个交易日突破万亿元，北向资金实际净买入逾80亿元。这突然而来的大阳反弹，让不少投资者对接下来的行情有了更多期待。那么，近期的这波反弹，能否看高一线呢？操作上又要注意什么？来看看邕城资深券商投顾有何建议。
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行情梳理
牛市旗手助攻，反弹能持续多久
上周五，A股市场可以说是真真正正地强势了一把，在券商的护盘下，大盘强势突破3550的短期压力，一度站上3560，成交量连续21个交易日突破万亿关口，北向资金净流入也超过了80亿。盘面上，个股呈现普涨状态，上涨个股有3295家，赚钱效应显著提高。在不少投资者看来，难得的大阳反弹，加之券商板块异动，是为接下来的反弹行情奠定了一个好的基础。那么，A股本周能否延续反弹？对行情的预期能否看高一线呢？
广发证券南宁市凤翔路营业部资深投资顾问陈宇（执业证书编号：S0260611010177）表示，整个A股市场10月以来面临的内外部环境因素较为复杂。从经济层面来看，中美两大经济体都面临复杂局面。美国的通胀压力已经到了临界点上，冒着经济有可能再度被冲击的风险，将TAPER（退出宽松）付诸实施。中国则通过各种手段遏止生产资料价格的上涨，同时在结构性宽信用方面（例如碳中和方向）进行安排。因此，进入四季度后，A股市场一直在“经济承压、政策对冲、情绪不定”的环境下反复震荡整理。
兴业证券广西分公司投资顾问张宝（执业证书编号S0190615050007）认为，上周五，沪指日K线阳线实体上穿多条短期均线，进一步强化了本月10日指数跌破年线之后强势收回且稳重要点位的有效性。场内各板块维持结构性行情特征，新能源、军工、农业等板块进攻性较强，而周期类诸如煤炭、化工等板块近期走势调整后企稳也较为明显，叠加大消费板块中的白酒活跃度尚可，地产板块风险出清正在进行。近期A股市场的成交量都是维持在1万亿至1.3万亿元区间，存量资金博弈平衡的格局短期内难以打破，因此，指数或将保持震荡上行的走势，上攻有板块带动，下跌有板块托底支撑。
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重点关注
新能源板块抢眼，“上车”还来得及吗
临近年底，基金业绩排名赛也进入白炽化阶段。上周，长城双动力基金经理苏俊彦的“逆袭”表现成为市场的热议话题。在今年前四个月暴亏23%，基民大喊“换人”后，长城双动力基金开始了闷声赚钱，短短六个月时间暴赚40%，这只二季度初还名列业绩倒数第三的产品，令基金经理的任职回报蹿入全市场前4%。长城双动力基金经理苏俊彦接受媒体采访时表示，配置转向军工和新能源，以及非热门板块的龙头个股，对组合贡献了较多收益。军工板块近期表现抢眼，新能源板块也获得机构持续加仓，现在“上车”还来得及吗？
陈宇表示，从指数角度来看，10月以来，创业板指数涨幅超过5%，明显高于上证指数、沪深300指数，其中新能源板块、电子板块以及军工板块是表现最靓丽的几个主题性板块，反映出在当前相对复杂环境中，机构更愿意选择“政策方向和增长确定性”的逻辑方向。11月下旬到年底，甚至明年年初，A股大致会循着三条主线来展开行情：第一，仍然是行业景气度相对明确、政策保驾护航明朗、盈利增速大概率有保证的行业和板块，典型的是新能源（包括新能源汽车）、军工、半导体电子等等。第二，安全和防御逻辑下寻找估值够低、盈利尚可的行业。从静态估值数据角度看，截至上周，采掘、房地产、通信、非银金融处于最近十年来的估值极低位置（分位数10%或者更低），这也就能解释上周五市场出现的一些变化。第三，面对明年疫情受控后经济进一步稳固和复苏布局的“反转”主题，主要集中在交运、可选消费等板块上。
张宝谈到，从产业结构上来判断，军工板块当前处于低估成长确定的阶段，使得军工板块成为机构资金重配板块；新能源则是今年赚钱效应最集中的板块，风能、光伏、储能以及电新产业链等一系列与“碳中和”相关的主题，行业发展的中长期逻辑依然顺畅。因此，从板块走势上来判断，震荡调整之下的走势逢低介入依然有较高配置性价比。
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把脉机会
A50ETF受捧，是否配置良机
数据显示，截至11月18日，11月以来有9只ETF的流入资金超过了10亿元。其中，华夏上证50ETF、易方达MSCI中国A50互联互通ETF、汇添富MSCI中国A50互联互通ETF等吸金能力尤为突出，基金份额呈现出大幅增长，流入资金合计超过了70亿元。临近年末，上证50、MSCI中国A50等大盘风格ETF的份额增长明显，体现了市场上部分“聪明资金”的偏好。超大盘产品缘何受捧？对于普通投资者而言，应该如何配置这类产品呢？
陈宇认为，从全球范围来看，由于美元的流动性泛滥，美股已经显示出一定程度的估值泡沫，截至上周，标普500的PE（市盈率）接近十年高位极值（91%分位），PB（市净率）大约在5倍水平，位居全球主要市场之冠。而相比之下，沪深300估值水平处于十年以来的中位（57%分位数），因此A股核心资产的全球吸引力仍然是明显的。
张宝表示，超大盘产品受追捧得益于两方面因素，一是产品所覆盖标的指数具备较强投资性价比，二是产品设计上给予了投资者低门槛参与诸如科创板、创业板等较高资金要求的投资机会。作为普通投资者而言，把优质ETF品种作为底仓配置是稳健不失进攻属性的布局。投资者可从主题方向入手，用资产配置的维度来做较长周期的持仓，这是做好配置的核心出发点。
（提醒：投资有风险，操作需谨慎。本文观点仅供参考，据此操作风险自负）
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