一季报披露，朴新教育首次盈利，一起教育亏损

记者 | 孟鲜（实习）

朴新教育（US: NEW）、一起教育科技（US: YQ）先后发布了2020年一季度的财报。前者上市三年来首次由亏转盈，后者尚未扭亏。

5月24日，朴新教育公布了2021年一季度未经审计财报，报告期内朴新教育实现营收约6.87亿元，同比减少8.6%；净利润约3780万元，去年同期净亏损约4350万元。

25日，一起教育发布的财报显示，一季度实现营收约4.74亿元，同比增长107%；净亏损为6.6亿元，同比扩大194.64%。

这两家美股上市教育公司的创始人均出身于教育圈的黄埔军校新东方教育集团。朴新教育创始人为新东方原高级副总裁沙云龙，在新东方有13年的工作经历，25岁担任广州新东方校长。2014年，沙云龙创办朴新教育，出任董事长兼CEO。

一起教育的创始人兼CEO刘畅，曾担任新东方长春分校校长、新东方集团助理副总裁。2011年，刘畅辞职后创办一起教育，并获得了新东方联合创始人徐小平的投资。

朴新教育主营业务为K12辅导和留学服务。通过投资并购，朴新教育实现了“拼盘上市”。从正式成立到2018年6月赴美敲钟，朴新教育用了四年时间。

2019年4月，朴新网校APP登陆应用市场。但因盈利不佳，2020年11月，朴新教育以3740万元的价格将网校业务卖给了跟谁学。

线下K12辅导成为朴新教育的核心业务。2020年，朴新教育K12线下业务（不包括朴新网校）营收占比为72%。

2021年一季度报告期内，朴新教育K12业务实现营收约5.506亿元，同比增加5.2%。

增长主要来于教学服务质量和产品优化的增加。2020年，朴新教育成立了专门的动画产品团队，丰富小学生的教材，有效提高了教学效果及客户满意度，进一步提升了客户粘性。2021年一季度，K12班课业务的续班率提升至80.6%。

一起教育经历了从“进校”作业，到校外在线K12辅导业务模式的转型，到2020年12月在纳斯达克挂牌上市，用了九年时间。

自创立之初，一起教育有别于猿辅导、作业帮等其他专注于C端的K12在线教育公司，选择从公立学校入手，优先对接老师群体，继而扩展至学生及家长群体，覆盖整个学校的作业场景。2015年，一起作业宣布教师端产品永远免费，为学生提供付费服务。

2019年1月，教育部办公厅发布《严禁有害APP进入中小学校园的通知》，要求进校园的学习类APP不得向学员收费。一起教育的“进校”变现模式遭遇考验，面临资金压力。期间，一起教育尝试O2O平台、一对一和小班课等变现模式。

2019年年会，创始人刘畅提出“坚守校内，做大校外“，即放弃校内盈利，依靠市场上已经成熟的在线双师大班模式，用校外在线K12辅导业务变现。

目前，一起教育旗下包括学校教育平台“一起小学”、“一起中学”；家庭教育平台“一起学”以及中小学在线学科辅导平台“一起学网校”。

招股书显示，2018-2019年，一起教育的在线K12教育辅导服务营收占比由30.22%提升为88.51%。2020年，一起教育的K12在线课程净收入达到12.12亿元，同比增长238.9%，营收占比为94%。

2021年一季度，一起教育的在线K12辅导服务的实现4.63亿元，同比增长118%，营收占比为98%。同时，一季度的付费课程注册人数约为54.3万人，同比增长了105.7%。

快速大规模收并购曾是朴新教育持续亏损的重要原因。2018年招股书显示，朴新教育3年内并购了48家学校，截至2019年末，并购学校总数上升到64家。持续并购期间，朴新教育分别亏损1.28亿元、3.97亿元、8.33亿元，5.19亿元。

2020年，朴新教育仅进行了一次收购，净亏损3220万元，同比收窄93.8%。2021年一季度，朴新教育首次实现净利润约3780万元，去年同期净亏损约4350万元，由亏转盈。

之所以2020年亏损收窄，2021年一季度实现盈利，一方面和朴新教育剥离网校业务，专注于K12线下辅导服务有关。另一方面，得益于朴新教育营业开支的减少。

2020年全年，朴新教育营业费用为15.17亿元，同比减少17.2%。其中销售费用为10.49亿元，同比减少3.3%。2021年一季度，朴新教育的运营成本同比下降了15%。

一起教育的主要成本则来自一直增长的研发和销售营销费用。

招股书显示，一起教育2019年研发费用约为4.9亿元，同比增长23%；营销费用约为5.8亿元，同比增长91%。2020年，一起教育研发费用约为6.1亿元；营销费用约为11亿元，超过2018、2019年营销费用总和。

与此同时，2018-2020年期间，一起教育净亏损持续攀升，分别为6.56亿元、9.64亿元、13.4亿元。

2021年一季度，一起教育研发费用2.1亿元，同比增长58.2%；销售营销费用为6.14亿元，同比增长217.8%。

其次，一起教育的客单价与行业内其他在线教育公司相比存在差距，也使得营收受到影响。2020年，一起教育的K12付费学生人次为201.8万，全年实现营收12.9亿元。而K12付费学生人次为209.6万人的网易有道在2020年实现营收31.68亿元，其中K12为主的学习服务营收为21.55亿元。

同时，从校内转向已经成熟的校外K12在线教育，一起教育面临着头部机构和地方机构的双重挤压，业绩压力不断增大。

朴新教育预计，2021年二季度净营收为6.612亿-6.913亿元，同比增长10%-15%。一起教育预计，2021年二季度总收入预计在人民币6.4亿-6.6亿元之间，同比增长135.8%-143.2%。

截至5月24日美股收盘，朴新教育收盘价为2.53美元/股，总市值由上市时的15.75亿美元降至2.22亿美元，跌幅近86%；一起教育科技收盘价4.42美元/股，总市值由23亿美元降至8.52亿美元，降幅63%。

新闻推荐

“蜜”恋山水“樱”你而来汶源街道第十届樱桃旅游采摘节暨第四届樱桃王评选盛大开幕

评选现场采摘樱桃本报讯（记者毕研敏通讯员桑钢恒）为打造汶源鲜果品牌，着力做强现代特色农业，推动“一村一品”和休闲...