【深度】中源家居被爆“坐庄赖账”背后隐秘事

记者 | 慕泽

编辑 | 宋烨珺

前私募冠军叶飞微博爆料上市公司中源家居（603709.SH）与盘方合谋进行市值管理、“坐庄赖账”一事还在发酵。5月14日，证监会回应称对此事高度重视，其派出机构已约谈公司及相关各方，并启动核查程序。

某私募基金经理白先生告诉界面新闻，部分上市公司，找类似公募、私募、券商资管“协助出货”，在圈内可以说是“公开的秘密”。这次被曝光以后，一旦被认定为操纵市场，相关各方都会被追责。

目前中源家居事件双方各执一词，背后浮现多重疑云。

坐庄赖账？谁被坑了？

事件起始于叶飞在微博发文称，中源家居市值管理找的盘方赖账不付尾款，同时，上市公司股价下跌导致其下家的一些公募基金经理和券商资管出现了较大损失。“因为我的下家一直问我要尾款几百万，我又没有收到上家的费用。公募这边的损失大概几百万”。

叶飞称，如果中源家居董事长、董秘等不及时联系他，不认真处理，而是赖账或者继续骗他，他将向中国证监会实名举报。

叶飞的“声讨文”是在5月9日发出的，不过5月13日才开始被广为关注。

随后，中源家居公开回应表示：公司已注意到该传闻，经自查没有人员参与，自始至终爆料人也没有主动联系公司，公司保留法律追究权利。

5月13日，中源家居也收到了上交所监管函，被要求就媒体报道相关事项予以核实。

当日晚间中源家居公告称，经自查，自上市以来，公司、控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员均未直接或通过第三方以口头或书面形式委托有关盘方购买公司股票，开展“市值管理”，公司实际控制人、公司董事、监事、高级管理人员也未接触或与蒲菲迪、微博大V“叶飞私募冠军直说”相识。

一方面，双方隔空对峙，各执一词。另一方面，爆料者叶飞的“黑历史”陆续被挖了出来。

资料显示，叶飞于1994年踏入证券市场，2010年创办倚天投资，投资风格上偏爱短线操作。倚天投资旗下的“倚天雅莉3号”曾斩获2015年全国阳光私募半年度冠军，后以333.90%的收益在年度收益排行榜上获亚军。

不过，2015年9月18日，因涉嫌操纵信威集团等5只股票价格，叶飞被证监会没收违法所得，并处以1991.37万元罚款，总共约2600余万元。

由此，叶飞此次爆料也被部分投资者解读为“碰瓷”。对此，叶飞在朋友圈喊话中源家居董事长和董秘：“你觉得我的身份，会和你碰瓷，全国那么多股票，我碰瓷你？”

图片来源：叶飞朋友圈

同时，叶飞也对中源家居公告中的“自查”表示质疑，其在朋友圈的发文中也提到“自查没有用”。

叶飞是碰瓷吗？界面新闻记者也征询了部分业内人士的看法。某私募基金经理白先生表示，部分上市公司，找类似公募、私募、券商资管“协助出货”，在圈内可以说是“公开的秘密”，爆料的事情估计是八九不离十。

资深投资人士张先生也默认了庄家联合基金一起“维护”股价的情况并不少见，“叶飞这次应该是被逼急了，否则不可能把事情捅到明面上来，毕竟他自己也是牵连其中的”。

2020年3月1日起施行的新版《中华人民共和国证券法》第五十五条明确，禁止任何人以下列手段操纵证券市场，影响或者意图影响证券交易价格或者证券交易量：

同时，新证券法第一百九十二条明确，违反本法第五十五条的规定，操纵证券市场的，责令依法处理其非法持有的证券，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上十倍以下的罚款；没有违法所得或者违法所得不足一百万元的，处以一百万元以上一千万元以下的罚款。单位操纵证券市场的，还应当对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以五十万元以上五百万元以下的罚款。

也就是说，如果叶飞所述全部属实，并且相关事项最终被认定为操纵证券市场的话，涉及到的机构和个人都将被追责。

在事件发酵过程中，叶飞的态度一直 “强势”。5月13日晚间，叶飞接受界面新闻记者采访时也表示“越爆的大越好，上次都欠我钱，他别想这么容易赖我的钱”。

图片来源：叶飞朋友圈

事件起源要回到今年3月，彼时，申万宏源某营业部人士刘某告诉叶飞，有一个盘方计划让中源家居股价一两个月内涨30%到40%，正在找资金代持中源家居的股票，代持费用优厚。谈话结束后，叶飞答应作为刘某的下家帮忙寻找代持方。

到了约定的买入日3月31日，中源家居高开约5个点以后，盘中一度跌停，叶飞找的两个代持方中，公募没有买入，券商资管买入1500余万，之后中源家居连续两个一字跌停，券商资管出于风控要求平仓止损。

然而，在约定的4月1日，参与其中的券商内部人士并未如期拿到尾款，双方协商过程中甚至一度“报警”，于是才有了叶飞公开“爆料”一事。

结合目前界面新闻获取信息来看，蒲菲迪与叶飞等人之间的纠葛已然“浮出水面”。但是，蒲菲迪背后到底还有谁牵扯其中，以及其与中源家居有着怎样的关联，还未可知。

天眼查APP显示，蒲菲迪持有莘天使基金管理（深圳）有限公司70%的股权，黄冰冰持有该公司另外30%的股权。

数据来源：天眼查APP

与此同时，黄冰冰曾持有已注销的重庆惠时安泰资产管理中心60%股权，该公司的另外一名股东为蒲辉祥，持股比例为40%。

数据来源：天眼查APP

中源家居不简单

中源家居此前已在公告中表示，公司实际控制人、公司董事、监事、高级管理人员未接触或与蒲菲迪、微博大V“叶飞私募冠军直说”相识。

抛开叶飞爆料的真实性不说，中源家居近年来的市场表现也足够让投资者“另眼相待”。最典型的就是公司股价多次闪崩，同时陷入“杀猪盘”风波。

去年2月4日至4月29日，中源家居股价从19.75元/股一路飙涨至39.27元/股，区间涨幅接近翻倍。但是紧接着便是连续3个一字跌停，至5月18日股价已经回落至22元/股附近。

2020年7月28日至8月26日期间，中源家居股价再度从23.28元/股一路飙涨至36.98元/股，区间涨幅接近59%，而后又是连续3个跌停并继续回落。

2021年类似的“剧情”也再次上演。1月14日至3月31日盘中，中源家居股价一度涨逾六成，然后该股在3月31日收跌近9个点，紧接着就是连续2个跌停板。

在上述三次股价闪崩之时，都有投资者在股吧发文称在“老师”、“微信股票群”或者“直播”的推荐下买入该股后遇到跌停。

本次叶飞爆料的事件对应的正是中源家居今年3月底的这次股价闪崩。

张先生告诉界面新闻记者，稍微有点投资经验的人都能看出来，中源家居是很明显的庄股走势。

然而，在这种情况下，中源家居今年一季度前十大流通股东之列中依然获得了四位非自然人股东的最新入驻，其中包括安吉长江投资、安吉高盛投资、民生证券以及三方资产等。在此之前，中源家居前十大流通股东中出现非自然人股东的情况还是在2019年三季报。

像民生证券、三方资产等专业投资机构，为何会青睐于股价多次闪崩，屡屡陷入“杀猪盘风波”中的中源家居，目前还未可知。

“市值管理”盖子下到底是什么？

值得注意的是，除了中源家居以外，疑似还有其他多家上市公司也存在类似“猫腻”，比如利通电子（603629.SH）。

Wind数据显示，今年一季报新进出现在中源家居前十大流通股东之列的三方资产旗下的“正金泽之FOF一期”，曾在去年年报时新进成为利通电子第二大流通股股东，今年一季报时，三方资产旗下的“正金禄存2号”、“正金禄存5号”、“正金泽之FOF一期”和“正金禄存4号”，更是“组团”占据了利通电子的前十大流通股东中的四个席位。

前海泽信投资旗下的“泽鑫好朋友”也在2020年年报时新进成为利通电子第九大流通股股东，持股数量为49.19万股，随后又在今年一季度继续增持77.29万股。

据天眼查APP显示，李海山曾是前海泽信的股东和监事，2017年3月和2018年8月，李海山先后辞去监事职务和退出股东序列。

巧合的是，李海山是三方资产的股东之一。天眼查数据显示，三方资产成立于2016年1月20日，杨柳和李海山分别持股90%和10%。

图片来源：天眼查APP

前海泽信投资成立于2016年1月12日，目前由王建和唐能分别持股70%和30%。

另外，今年一季度，自然人刘俊聪新进成为中源家居第四大流通股东。无独有偶，同样名叫刘俊聪的人士在同期新进成为利通电子的前十大流通股东。

还有利通电子也曾上演和中源家居类似的一幕，其股价在今年4月1日至4月6日连续3个跌停板。

同时在股价闪崩之际，两家上市公司的龙虎榜上也有“共同点”。

4月1日和4月2日，招商证券上海牡丹江路分别买入中源家居80.01万元和265万元。4月2日和4月6日，上述席位现身利通电子龙虎榜，买入金额分别为63.02万元和58.74万元。

4月2日，银河证券深圳深业上城卖出中源家居1560.95万元，光大证券宁波悦盛路卖出862.24万元。而利通电子4月2日披露的3日龙虎榜显示，光大证券宁波悦盛路卖出432.82万元，随后银河证券深圳深业上城现身利通电子4月6日龙虎榜，卖出1323.78万元。

这一切都只是巧合吗？

另外，叶飞还曾举报华钰矿业（601020.SH）总经理徐建华非法推荐股票和操纵市场，3月19日西藏证监局受理相关举报。

图片来源：“叶飞私募冠军直说”

叶飞在举报材料中表示，2019年6月，华钰矿业总经理徐建华请叶飞等帮助买股票锁仓代持，承诺兜底，并给出了前三个月的股东名单。

6月28日，在叶飞等买入时，对方抛压太多，尾盘竞价3分钟“一批有组织的筹码全部出货”，该股股价被从4、5个点按到-3%左右，叶飞等投入的1亿多资金全部被套牢，后来损失巨大。

数据显示，2019年5月20日至6月28日，华钰矿业最大涨幅为42.47%，6月28日当天，该股收出了长长的上影线，随后股价继续下挫，至7月23日一度跌至8.98元/股，较前期高点跌幅接近三成。

叶飞表示其客户买成了上市公司2019年半年度第七大流通股东，界面新闻记者查询华钰矿业2019年半年报发现，第七大流通股股东对应的是黄仁俊，持股数量为130.49万股。

此外，叶飞在朋友圈的发文中还提及维信诺（002387.SZ）的董秘和市值管理，以及昊志机电（300503.SZ）。

数据显示，近年来，维信诺的股价波动极大，比如2020年4月13日至7月10日，区间涨幅超过七成，随后其股价一路波动向下，至今年5月12日盘中一度下探至8.38元/股，区间跌幅超过五成。昊志机电更是多次上演庄股闪崩的剧情，特别是2020年12月8日至12月9日，其股价2天内直接重挫逾三成。

不过，面对叶飞的“爆料”，维信诺和昊志机电14日均回应表示未接触过叶飞，不存在相关情况。

目前，不管是叶飞举报中源家居事件本身，还是其爆料出的其他材料中，依然有很多迷局待解。

至于叶飞为何在此时出来爆料，一位业内人士认为，可能是下游一直“催款”，加上叶飞本身资金压力也比较大，不得不选择这种“鱼死网破”的方式。

5月14日，证监会回应中源家居一事时称，对于以市值管理之名实施操纵市场、内幕交易等行为，证监会始终秉持“零容忍”态度，依法予以严肃查处，涉嫌犯罪的，及时移送公安机关。一旦发现上市公司及实控人、私募基金、公募基金等相关机构从事或参与相关违法违规活动，证监会将一查到底、依法严惩，并及时向社会公布。

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